金(jīn)融(róng)界(jiè)5月5日(rì)消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监(jiān)察(chá)委(w主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补ěi)员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式(shì)启动(dòng)香(xiāng)港与(yǔ)内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合作。北向(xiàng)互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初(chū)期，全部(bù)境外投资(zī)者通过北向互换(huàn)通开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额(é)每日(rì)不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调(diào)整额(é)度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券(quàn)及(jí)期货(huò)事(shì)务(wù)监察(chá)委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合作

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生(shēng)品市(shì)场的协(xié)同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金融(róng)开放格(gé)局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下(xià)简称人民(mín)银行）、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务(wù)监(jiān)察委(wěi)员会（以(yǐ)下简称香(xiāng)港证监会）、香港金融管理局（以下(xià)简称香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中国(guó)外汇交易中心(xīn)（全国(guó)银行间同业拆借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易(yì)中心）、银行间市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外(wài)结算公司）开展香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其(qí)他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施(shī)互联互通参与内(nèi)地银行(xíng)间金(jīn)融衍生品市场。自联合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北(běi)向互换通(tōng)”下(xià)的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的(de)顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种为利(lì)率互换产品(pǐn)，报价、交易(yì)及结算币种(zhǒng)为人(rén)民币(bì)。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的(de)境(jìng)内投资者(zhě)（即(jí)互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所(suǒ)利(lì)率互换集中清算业(yè)务的(de)清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外投资者(zhě)为符合人民银行(主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补xíng)要求并完成内地银行间债券(quàn)市场准入备(bèi)案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互(h主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补ù)换通”交易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易权(quán)限的境外投(tóu)资者需同时申请成为场外结算公司的清(qīng)算会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇交易中心与人民银行认(rèn)可的境外电子交(jiāo)易平台互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清(qīng)算(suàn)所和场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)建(jiàn)立(lì)中央对手(shǒu)方清算(suàn)机构互联互通，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开展(zhǎn)利(lì)率互换(huàn)交易(yì)在轧差(chà)后的名义本(běn)金净额(é)每日(rì)不超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场外结算公司针对双方清算所之间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资(zī)源池。初(chū)期，上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间净头寸对应(yīng)的“互换(huàn)通”资(zī)源池风险敞口(kǒu)设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时调(diào)整额度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)和香港金管(guǎn)局已就(jiù)“互(hù)换通”涉及的(de)跨境监管合作原(yuán)则和具(jù)体安排达成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港(gǎng)债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场相关事宜(yí)的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及衍生品市场(chǎng)方(fāng)面的监管合作安(ān)排和联(lián)络协商机(jī)制，共同维(wéi)护“互换通”的(de)正(zhèng)常运行(xíng)、金融市场(chǎng)稳定和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海清算所和场外结(jié)算公(gōng)司应(yīng)当依法履行“互换(huàn)通(tōng)”下的各(gè)项(xiàng)职责(zé)，组织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应(yīng)当遵守相关监管(guǎn)规(guī)定及业务规则(zé)，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服(fú)务，切实维护(hù)投(tóu)资者(zhě)合法(fǎ)权益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了(le)解两地市场法(fǎ)律法规、业务规则和实(shí)践操作的(de)差异，评估(gū)和控制(zhì)风(fēng)险，理性(xìng)开展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北(běi)向互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者可(kě)联系外汇交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所、场外(wài)结算公司为参与做(zuò)准备。

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