券(quàn)商(shāng)今年一季(jì)度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表(biǎo)现以(yǐ)及去年(nián)较低的(de)基(jī)数，行业业绩(jì)全面爆发。券商板(bǎn)块也在(zài)周五呈现集(jí)体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有(yǒu)17家券商或上市主体披(pī)露一季报，至此51家上市(shì)券商或上市主体(tǐ)一季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现(xiàn)较(jiào)好，增速中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速(sù)较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度(dù)归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数(shù)平均计算，中信证(zhèng)券一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市对(duì)券商一季报的(de)优秀表现给予了正(zhèng)面(miàn)回(huí)应(yīng)，4月(yuè)28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西(xī)证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商(shāng)或上市主(zhǔ)体中，50家归(guī)母净(jìng)利(lì)同比增速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速(sù)超(chāo)过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速超过2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别(bié)是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多达(dá)9家，分别是天风证券、华(huá)西(xī)证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同(tóng)比增速为负值，分(fēn)别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证(zh发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉èng)券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与(yǔ)营收(shōu)均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的(de)增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商的(de)业(yè)绩表现(xiàn)同样具有可(kě)圈可(kě)点之处。

　　同比增速(sù)超过五(wǔ)成的头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家(jiā)头部(bù)券(quàn)商及增速为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在(zài)一(yī)季报(bào)中透(tòu)露，2023年一(yī)季度麦高证(zhèng)券经纪业务(wù)开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一定程度上拖(tuō)累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增(zēng)速(sù)方(fāng)面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家增速为负，同(tóng)比增(zēng)速中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年(nián)一季度同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期(qī)营收不足(zú)亿元的低基(jī)数有关，其(qí)今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元(yuán)，去(qù)年同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家(jiā)，分别(bié)是财(cái)通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分(fēn)别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国(guó)盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)分(fēn)别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本(běn)（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较高的增(zēng)速杀入营收排(pái)名(míng发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉)前十，其(qí)一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而(ér)被(bèi)挤出前十，招(zhāo)商证券一季(jì)度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报(bào)高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增(zēng)，这一(yī)观点被(bèi)卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一(yī)季报时称，东方证券(quàn)自营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明(míng)显，期末金(jīn)融(róng)资产规(guī)模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一(yī)季报高(gāo)增，全年(nián)盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证券(quàn)认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支出(chū)有所增(zēng)长，市(shì)场回暖下投(tóu)资(zī)业务表现亮(liàng)眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能(néng)力(lì)，看好公司在政(zhèng)策放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券在(zài)关于(yú)国金证券的研报中称，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自营业务收(shōu)入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再(zài)融资后，公司金融投资(zī)规模(mó)稳步提(tí)升420亿元(yuán)较(jiào)去年底增加11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券认为(wèi)，自营投资成为影响券商(shāng)业绩的核心，预期(qī)将(jiāng)在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方面，下半年重点关注差异化监管的措施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受(shòu)到(dào)自营业务冲击(jī)大的公司(sī)预期将在年内(nèi)实现(xiàn)较大(dà)幅度的改(gǎi)善。

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