本(běn)周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目(mù)前，第(dì)2批4只(zhǐ)北证50指数基(jī)金产品已有3只成(chéng)立，分别为(wèi)鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)和万(wàn)家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，流动性问题是(shì)制约北交所发(fā)展的首要因素，不(bù)过随着(zhe)公募基金(jīn)加速布局，增量资金不(bù)断涌(yǒng)入下，流动性(xìng)问题有望(wàng)持续改善；同时(shí)，当前北交所优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著低估，正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份(fèn)指数，由于是(shì)发起式基(jī)金(jīn)，认购(gòu)金额满1000万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公募基金公(gōng)司拿到批文(wén)。除(chú)博时基金外，万家基金的北(běi)证50指(zhǐ)数产品也(yě)是以发起(qǐ)式的形式设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产品正在发行外，其余(yú)3只(zhǐ)产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月25日(rì)成立(lì)，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金于4月(yuè)27日(rì)正式(shì)成(chéng)立，获1496户(hù)有效认(rèn)购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正(zhèng)式(shì)成立(lì)，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于(yú)北(běi)证50指数的投资价值，万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中(zhōng)业务(wù)相关度较高的同(tóng)类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的增(zēng)强和创(chuàng)新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，有望实现业(yè)绩和估值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北(běi)证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北(běi)证(zhèng)50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，这8只产(chǎn)品年内回(huí)报、成(chéng)立(lì)以来回报悉数(shù)为负，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加(jiā)速(sù)“回血”，月内(nèi)产品(pǐn)均获正收(shōu)益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年(nián)11月发布以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度以来虽(suī)有震(zhèn)荡(dàng)下(xià)跌，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市(shì)场表现居前。截(jié)至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数表现(xiàn)，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出(chū)后，多(duō)个指(zhǐ)数基金相继成立，这使得北交所整体(tǐ)流动性(xìng)有所改善(shàn)。从中观维度(dù)来(lái)看，北(běi)交所(suǒ)很(hěn)多优质企(qǐ)业的(de)估值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐步改善(shàn)，以及(jí)公司业绩持(chí)续释放，北交所板块(kuài)整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一(yī)大(dà)型公募(mù)基金人士表示。

　　北(běi)交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字(suǒ)上市公司盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总(zǒng)额增(zēng)长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润(rùn)达5000万元以(yǐ)上；2022年(nián)北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超过1亿(yì)元(yuán)，42家(jiā)公(gōng)司连续三年实现利润正增长。北(běi)交所上(shàng)市公司业绩(jì)正(zhèng)持续(xù)释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日(rì)，除(chú)大成北交所两(liǎng)年定开(kāi)年内收益(yì)为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基(jī)金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开(kāi)年(nián)内(nèi)回(huí)报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉(jiā)实北(běi)交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位(wèi)。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资(zī)金布局良机(jī)

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估(gū)，不(bù)过正(zhèng)是长(zhǎng)线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金(jīn)经理(lǐ)叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字约(yuē)其发展的依然是市场本身较(jiào)差(chà)的流动性(xìng)问题，市场制度(dù)性差(chà)异(yì)导致其与沪(hù)深市场相比(bǐ)，可比公司估值表(biǎo)现差异较大。除了继续降低投资(zī)者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企业数量外，后(hòu)续北交所市场(chǎng)有(yǒu)必要(yào)完(wán)善(shàn)转(zhuǎn)板制度，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通道(dào)，从而活跃市场(chǎng)交易，通过(guò)沪深(shēn)市场(chǎng)的引(yǐn)领(lǐng)，提升(shēng)流动性(xìng)，平(píng)抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的(de)北(běi)交所优质公司(sī)被显著低估，也是长线资金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企(qǐ)业精选两年定开基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北交(jiāo)所(suǒ)的后续表(biǎo)现(xiàn)充满信心，信(xìn)心来源于四(sì)个方(fāng)面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值已经非常便宜，他们测算(suàn)前(qián)几大(dà)重仓股的(de)平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年(nián)估(gū)值在(zài)15倍以内，这个估(gū)值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业而言是非常(cháng)具有吸引(yǐn)力的(de)。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现很(hěn)多北(běi)交所(suǒ)公司(sī)今(jīn)年(nián)以来依然(rán)延续(xù)了较快(kuài)的(de)增长速度，发展整体是符合(hé)预期的，业绩(jì)的(de)持续增长进(jìn)一(yī)步消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季度以来北交所(suǒ)出了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北(běi)京(jīng)证券交易(yì)所股票做市交易业务(wù)细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股(gǔ)票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月(yuè)份正(zhèng)式(shì)上线等政策的密集发布(bù)，可以说对这个市场(chǎng)是加大(dà)了(le)呵(hē)护的力度，政策的暖(nuǎn)风对(duì)整个(gè)市场构(gòu)成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂(少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字guà)牌的公(gōng)司较多，其中(zhōng)不(bù)乏(fá)优质的个股(gǔ)，供给上来了，给他们增加了筛(shāi)选的(de)范(fàn)围，尽管短(duǎn)期可(kě)能由于供给(gěi)增加对整个市场的流(liú)动性造成一定的扰(rǎo)动，但增加优(yōu)质供给(gěi)是市场长(zhǎng)期发展的基(jī)石(shí)，这(zhè)使得他们选择优质中小专精特新(xīn)企业的难度是(shì)相对(duì)降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定(dìng)开(kāi)基金经理张(zhāng)靖(jìng)表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交易市(shì)场，目(mù)前(qián)仍处(chù)于初创期，上市(shì)股票数量还不够多，市场关注度还不高，整体估值水平相较(jiào)于(yú)沪深交易所明(míng)显低估(gū)。随着宏观经济触(chù)底(dǐ)回升(shēng)，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分(fēn)之一，或有(yǒu)望随着(zhe)北(běi)交所改革的(de)不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一(yī)季(jì)度(dù)的公募基金持仓变化(huà)来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)已经初(chū)露(lù)端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获(huò)增持较多。此(cǐ)外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估(gū)标(biāo)的(de)，未来随着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不断(duàn)推进和投资者关注度提(tí)升，北交所流(liú)动性(xìng)随(suí)之改善，这些大市(shì)值、高权(quán)重、低(dī)估值的公司获得重(zhòng)估可能性较(jiào)大。

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