衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期(qī)放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四，美(měi)国商务(wù)部经济分析局公布(bù)数据(jù)显示，美国一季度(dù)实(shí)际GDP年化季环(huán)比(bǐ)初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发之(zhī)前的10年(nián)里，美国每年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府(fǔ)、州和地方政府支出以及(jí)非住宅(zhái)固定(dìng)投资(zī)，拖累项主要包括进口、私人(rén)库(kù)存投资和住(zhù)宅固定投资。经济分析(xī)局(jú)表(biǎo)示(shì)，一季(jì)度GDP增速较去年(nián)第四季度放缓(huǎn)的(de)主要(yào)原因是私(sī)人库存投资回落(luò)以(yǐ)及非住宅固(gù)定(dìng)投(tóu)资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最大的组(zǔ)成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出(chū)环比(bǐ)增速(sù)为(wèi)3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看，个人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定(dìng)投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但(dàn)为连续第四(sì)个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连(lián)续第八个季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的(de)拖(tuō)累项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增(zēng)速大(dà)幅放缓的同时(shí)，通(tōng)胀再次升(shēng)温。美联储(chǔ)高度关注的(de)通胀(zhàng)指(zhǐ)标(biāo)——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数，一季(jì)度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明(míng)称(chēng)，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明(míng)表示，由于一艘(sōu)不明船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在(zài)印(yìn)度(dù)洋(yáng)北部发生(shēng)事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人(rén)受伤，不明船只的行(xíng)为违反了国(guó)际(jì)法。在伊朗(lǎng)船只向(xiàng)海上(shàng)监视和救援中心发送请求后(hòu)，伊朗海军(jūn)立(lì)即开始拦截并识别该未知(zhī)船只。在(zài)伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自(zì)动全球定位发送(sòng)系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海军出(chū)动直升机扣押(yā)了(le)该船(chuán)只(zhǐ)，并(bìng)将(jiāng)其运(yùn)至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾(wān)扣押了(le)一艘油轮，美(měi)方要求(qiú)立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国(guó)海军驻巴林(lín)的第(dì)五舰队在一份声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好360借条是正规的吗”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光的视频显示，美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威(wēi)尔被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新(xīn)近发布的视频显示(shì)，鲍威(wēi)尔(ěr)与两(liǎng)名冒充乌克兰总统泽连斯基的(de)俄罗斯人通了(le)电话。鲍威(wēi)尔误认为(wèi)对方是(shì)泽连斯(sī)基，回答(dá)了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等(děng)主题的一系列问题。

　　美(měi)联储的(de)一名(míng)发言(yán)人(rén)美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发(fā)生(shēng)在(zài)今(jīn)年1月，否认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加(jiā)了一次谈话，对(duì)方(fāng)谎报自己是(shì)乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我(wǒ)们在这(zhè)个充满挑战(zhàn)的时刻支持(chí)乌克兰人民(mín)的背景(jǐng)下进行。没有(yǒu)谈到敏(mǐn)感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝光(guāng)的视(shì)频似乎经过编辑，无(wú)法确认准确性(xìng)。上述(shù)发(fā)言人还说，通话事(shì)件已报交有关执法(fǎ)部门，出于(yú)对他(tā)们工(gōng)作的(de)尊重，美联储(chǔ)不会进一(yī)步置评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称，这番言论看(kàn)似四平八稳、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实(shí)就是(shì)，骗子(zi)能(néng)通过恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事实可能会导致美联储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔(ěr)受骗的担(dān)忧(yōu)主(zhǔ)要是基于(yú)美联(lián)储作为主要央行的影响力。

　　有(yǒu360借条是正规的吗)媒体(tǐ)指出，鲍威尔等(děng)央行(xíng)高官的言论(lùn)通(tōng)常受到投(tóu)资者(zhě)和(hé)商界人士的密切关注，有(yǒu)时会(huì)引发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时(shí)常引(yǐn)发争议(yì)，因为外(wài)界认为，联储官员(yuán)的言论可能(néng)让在场的人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这(zhè)次让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不(bù)止一次成功骗取国(guó)外政(zhèng)客和他们通话，而且通常将将通话视(shì)频公之于众(zhòng)，就是为了恶(è)搞西方国(guó)家(jiā)的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前(qián)总统波(bō)罗申科和(hé)德国前总理默(mò)克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话中直接(jiē)问他们是不(bù)是(shì)冒牌货。今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)，他们还(hái)曾假冒泽(zé)连斯基(jī)，和(hé)欧(ōu)洲(zhōu)央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观层面不确(què)定(dìng)性

　　近日来(lái)，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国(guó)内外油价(jià)出(chū)现大(dà)幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际油(yóu)价出现大跌(diē)，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力(lì)合约大跌(diē)5.26％，截至下午收(shōu)盘(pán)报收526.1元(yuán)/桶；外盘(pán)油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布(bù)伦特原油交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附近，WTI原油交(jiāo)投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附近，涨(zhǎng)幅(fú)均不到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁(qìn)在(zài)接受(shòu)期货日报(bào)记者采(cǎi)访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但(dàn)外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现(xiàn)弱于外(wài)盘，海通期货能(néng)源化工研(yán)究(jiū)中心负(fù)责人杨安表示，一方(fāng)面是由于(yú)近(jìn)期油轮(lún)运(yùn)费回落(luò)，运输成本下降，让内外盘价差有(yǒu)所走弱(ruò)。另一方面是当前国内即将迎来五一假期(qī)，而(ér)目(mù)前国(guó)际(jì)市场宏观风险具有很大不(bù)确定性(xìng)，恰逢(féng)油价大(dà)幅(fú)回(huí)调之(zhī)际，市场避(bì)险情绪(xù)高涨，国内投(tóu)资者担忧情绪更(gèng)为明显，也(yě)使(shǐ)得内盘原油跌幅超过(guò)外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉记者，美国银(yín)行业危机风波再(zài)起，叠加美国(guó)债务(wù)压力及经济衰退风(fēng)险可能削弱欧美能(néng)源需求(qiú)，风险资产(chǎn)面临较(jiào)大(dà)压力，从而推动本周油(yóu)价油价(jià)下(xià)跌(diē)。而原油作为金融属性(xìng)最强的大宗(zōng)商品，在此前3月份就曾因银行业危机出(chū)现(xiàn)暴(bào)跌，此次美国银行业风险再次升温(wēn)继续引(yǐn)发(fā)市场恐慌，原油的(de)下跌带(dài)有(yǒu)明显的情(qíng)绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观情绪导(dǎo)致油价再度承压。随着美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息会议的临近，美(měi)国第一共和(hé)银行的财报和股价表现或显示(shì)银(yín)行(xíng)业危机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然(rán)欠佳(jiā)，美国消费者信心本(běn)月降至去年7月以来的最低(dī)水平，市场对于美联储(chǔ)加息(xī)和海外经济衰(shuāi)退的担忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展望(wàng)后市，近期(qī)主导原油市(shì)场走势的宏观风险何时(shí)会消(xiāo)散？在杨安看(kàn)来(lái)，目(mù)前来看，美国(guó)银行业(yè)危机风险(xiǎn)在未来一(yī)段时间内仍将不(bù)时困扰市场。另(lìng)外，5月(yuè)4日美联储议(yì)息会议将再迎来(lái)加息(xī)窗口，对此(cǐ)投资者也高度关注美(měi)联储利率政(zhèng)策的变化，宏(hóng)观层面的不确定性成为影响整个金融市场的主要因素，这是投(tóu)资者(zhě)需(xū)要(yào)注(zhù)意(yì)的风险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布(bù)加息决议，市场对美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并(bìng)且(qiě)由(yóu)于近期(qī)美联(lián)储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加(jiā)息仍有分歧。欧(ōu)洲央行(xíng)将(jiāng)于(yú)5月(yuè)4日举行(xíng)货币政(zhèng)策会(huì)议(yì)，基(jī)于当(dāng)前欧(ōu)元区的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海(hǎi)外经(jīng)济衰退带(dài)来需(xū)求下行(xíng)的担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油市场基(jī)本(běn)面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大(dà)幅恶(è)化。杜(dù)冰沁(qìn)分析认为，即将到(dào)来的五一长假和美(měi)国夏季出行旺季预计(jì)对(duì)于需求会有一定支撑，预计近期国(guó)际(jì)油价仍(réng)将面临宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪和基本(běn)面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析(xī)师董(dǒng)超也表示，后市(shì)原油供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对油价尤(yóu)其是亚(yà)洲地区的油价带来极大影响；此外(wài)美国原油活(huó)跃钻(zuān)井平台已经连(lián)续半年维(wéi)持低(dī)位，1230万桶/日(rì)的产量将(jiāng)越来越难以持续(xù)，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪(xù)或将逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面(miàn)的(de)减(jiǎn)产(chǎn)逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价(jià)上(shàng)下区间将更为模糊，在美国储备政策难以改动的情(qíng)况下(xià)，底部支(zhī)撑力度(dù)变(biàn)弱。但从供求(qiú)关系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下(xià)滑(huá)将有助于(yú)油价(jià)的稳定。”董超(chāo)表示，预计(jì)5月油(yóu)价整体即将维持(chí)区间振荡，振荡(dàng)幅度(dù)预计将更(gèng)宽，受宏观(guān)及基本面风(fēng)险波动(dòng)的(de)影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来(lái)，周三公布的(de)EIA报告(gào)显示原油(yóu)超预(yù)期降库，且美国(guó)汽油需求(qiú)较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的(de)主动预期管理下，预计今年年内剩余时段供(gōng)应紧张将(jiāng)是(shì)原油市场主基调，当然全球(qiú)经济面(miàn)临衰退(tuì)风险及欧美市场需(xū)求疲(pí)弱也(yě)会在一定(dìng)程(chéng)度上抵消供应紧张给市(shì)场带(dài)来的(de)担忧。总(zǒng)体来看，当前油价(jià)处在(zài)宏(hóng)观利(lì)空与供应紧张局面(miàn)形成对峙的复(fù)杂局面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中长期来看油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成(chéng)本下降导(dǎo)致相(xiāng)关性较强的高硫燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现(xiàn)较大跌幅(fú)。截至昨天下(xià)午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记者，近(jìn)期高、低硫燃(rán)料油(yóu)的(de)下挫主要(yào)还是受到油价影响，自身基(jī)本(běn)面表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃料油(yóu)供需相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市(shì)场整体供(gōng)应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供给端(duān)方面，随(suí)着发(fā)电(diàn)旺季的临(lín)近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但(dàn)同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所上(shàng)升(shēng)，抵消了(le)一部分中东(dōng)出口的下滑；需求端方(fāng)面，中东南(nán)亚公用事业发电需求的增长以及稳定(dìng)的船燃(rán)加注活动都将对(duì)亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁表示，此(cǐ)前(qián)科威特炼厂计划外检(jiǎn)修(xiū)导致部分船货(huò)延(yán)期，目(mù)前5月的(de)装船(chuán)已经延迟(chí)至6月(yuè)，虽然检修(xiū)的装(zhuāng)置正在逐(zhú)渐重启，但由(yóu)于开斋节整(zhěng)体进(jìn)程(chéng)较慢，预(yù)计原定本(běn)月底恢复的时间会(huì)有(yǒu)所推后，对(duì)于亚洲低(dī)硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也将延(yán)长，但同时低(dī)硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃(rán)料油(yóu)在基本面(miàn)的支(zhī)撑下，预计后市走(zǒu)势或较原油更(gèng)为(wèi)抗跌(diē)，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体(tǐ)回升空间或更360借条是正规的吗显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表(biǎo)示，短期内(nèi)原(yuán)油系(xì)品种(zhǒng)波(bō)动将主要受到原油价格(gé)的影响，不过基本面差异(yì)还是会让各品种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求即(jí)将迎来旺季的高硫燃(rán)料(liào)油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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