衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意(yì)外(wài)反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日(rì)周四，美(měi)国商(shāng)务部经济分(fēn)析局公布数(shù)据显示(shì)，美国(guó)一季度(dù)实(shí)际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较(jiào)前(qián)值的(de)2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度(dù)放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫(yì)情爆发之前的10年里(lǐ)，美(měi)国(guó)每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支(zhī)出以(yǐ)及非住(zhù)宅固(gù)定投资，拖累项主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)进口(kǒu)、私(sī)人库存投资(zī)和住宅固定投(tóu)资。经济分析(xī)局表示，一(yī)季度GDP增(zēng)速较(jiào)去年第四季度放缓的主要原因是私(sī)人库存(cún)投资回落(luò)以及非住宅固定(dìng)投资(zī)放缓。

　　具体来看，美(měi)国(guó)经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个(gè)人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投(tóu)资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四(sì)个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续(xù)第八个季度(dù)拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最(zuì)大的拖(tuō)累项(xiàng)是私人库存的变化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的最(zuì)大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓的(de)同时(shí)，通胀再次(cì)升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一(yī)季(jì)度(dù)年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低(dī)于预期(qī)4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预(yù)期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘(sōu)美(měi)国(guó)船只”

　　当地(dì)时(shí)间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表(biǎo)声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不(bù)明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部发生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗(lǎng)船只上的2人死(sǐ)亡(wáng)，数人受伤，不明(míng)船只的行为违反了(le)国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监(jiān)视和救(jiù)援中心发(fā)送请求后，伊(yī)朗海军立即开始(shǐ)拦截并识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海(hǎi)军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不(bù)明船(chuán)只(zhǐ)的自动全球定(dìng)位(wèi)发送系统被关闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗司法(fǎ)当局的(de)许可下，海军出动直升机扣押了该(gāi)船只，并(bìng)将其运至(zhì)伊朗(lǎng)领海。

　　声明(míng)指出，上述的(de)不明船只(zhǐ)属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新(xīn)社消息称，美国(guó)海(hǎi)军(jūn)表示，伊朗伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油(yóu)轮，美(měi)方要(yào)求(qiú)立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美(měi)国海(hǎi)军驻巴林的第(dì)五舰队在一份(fèn)声明(míng)中称，一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮(lún)，在阿(ā)曼湾过境国际(jì)水(shuǐ)域时(shí)被(bèi)伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革(gé)命(mìng)卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近(jìn)发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌(wū)克兰总统泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯人通了电(diàn)话(huà)。鲍威(wēi)尔误(wù)认为对(duì)方(fāng)是泽连斯(sī)基，回答了(le)从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央(yāng)行等(děng)主题(tí)的一系列问题。

　　美联储的一(yī)名发言人(rén)美东时间(jiān)4月27日周(zhōu)四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发(fā)生在今年(nián)1月，否认存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总统。这(zhè)是一次友好的谈(tán)话，是(shì)我(wǒ)们在这(zhè)个充满挑战(zhàn)的(de)时刻支(zhī)持(chí)乌克兰(lán)人民的背景(jǐng)下(xià)进行。没(méi)有谈(tán)到敏(mǐn)感和机(jī)密的(de)信息(xī)。”

　　美(měi)联(lián)储认(rèn)为(wèi)，曝光的(de)视频似(shì)乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上(shàng)述发言(yán)人(rén)还说(shuō)，通话(huà)事件已报交有关执法部门，出于对(duì)他们工作的尊(zūn)重，美联储不会进一(yī)步(bù)置评。

　　媒体评论(lùn)称(chēng)，这番言论看似四平八(bā)稳、无伤大雅，但事实就(jiù)是，骗子能(néng)通过恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事实可(kě)能会导致美(měi)联(lián)储的安(ān)全(quán)性遭到质(zhì)疑(yí)。对(duì)鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要(yào)是基(jī)于美联储作为(wèi)主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等(děng)央行高官的言(yán)论通常受到投资者和商界人士的(de)密切关注，有时会(huì)引发股(gǔ)市波动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私下会面时常引发争议，因为(wèi)外界认为，联储官员的言论(lùn)可能让在(zài)场的人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外政客和他们(men)通(tōng)话，而且通常将将通话视频(pín)公之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的决(jué)策者。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的视频(pín)，两(liǎng)人曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗申科(kē)和德国前总理默(mò)克尔通话(huà)，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没有在(zài)对话(huà)中(zhōng)直接问他们是不是冒(mào)牌货。今年早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯(sī)基(jī)，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延下，国(guó)内(nèi)外油价(jià)出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际(jì)油价出(chū)现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前(qián)的价格。周(zhōu)四(sì)，内盘SC原油主力(lì)合(hé)约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘(pán)油价则出(chū)现小幅上涨(zhǎng)，布伦(lún)特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)在接(jiē)受期货日报记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出现大(dà)幅下挫，但外(wài)盘原油有所(suǒ)企稳，或为(wèi)超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘(pán)，海通(tōng)期货能源化工研(yán)究(jiū)中心负责(zé)人(rén)杨安表示，一方面(miàn)是(shì)由于近期油(yóu)轮运费回落(luò)，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面是当前国内即(jí)将迎来五(wǔ)一假期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险(xiǎn)具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪高(gāo)涨，国(guó)内投(tóu)资者担(dān)忧情绪更为明(míng)显(xiǎn)，也使得内盘原(yuán)油跌幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可能削(xuē)弱(ruò)欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较大(dà)压力，从而推动本(běn)周油价油价下跌。而原(yuán)油(yóu)作为金融属性最强的(de)大宗商品，在此前3月份(fèn)就曾(céng)因银行业危机出(chū)现暴跌，此(cǐ)次美国(guó)银(yín)行业(yè)风险再(zài)次升温继续(xù)引发市场恐慌，原(yuán)油的(de)下(xià)跌带有明显(xiǎn)的情绪(xù)化(huà)特征。

　　光大期货(huò)能源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观情绪(xù)导致(zhì)油价再度(dù)承压。随着(zhe)美联储加(jiā)息会(huì)议的临近，美国第一共和银行(xíng)的财报和股价(jià)表现或显示(shì)银行业(yè)危(wēi)机仍未结(jié)束，叠加欧美(měi)经济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美国消费(fèi)者信心本(běn)月降至去年7月以来的最低(dī)水平，市场对于美联储加息和海外(wài)经济衰退的(de)担忧持续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主(zhǔ)导原油市(shì)场走势的宏观风(fēng)险(xiǎn)何时会(huì)消散？在杨安看(kàn)来(lái)，目(mù)前(qián)来看，美国银行业危(wēi)机风险在未来(lái)一段(duàn)时(shí)间内(nèi)仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将再(zài)迎来加息窗口，对此(cǐ)投资(zī)者也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的(de)不确(què)定性成为影响整个(gè)金融市(shì)场的主(zhǔ)要(yào)因素，这是投资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储(chǔ)即将公布加息决议(yì)，市场对美联储加息(xī)25个BP的概率(lǜ)预测在(zài)80％以上，并且由于近期美联储官(guān)员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时停止加(jiā)息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基(jī)于当前欧元区的(de)高通胀水平，预计(jì)欧(ōu)洲央行(xíng)和英国央行(xíng)也将维持加息(xī)政策(cè)，因此市场对于(yú)海(hǎi)外经(jīng)济衰退带来需求(qiú)下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油市场(chǎng)基(jī)本(běn)面表现(xiàn)尚可，整体供(gōng)需局势并未大(dà)幅恶化。杜(dù)冰沁(qìn)分析认为(wèi)，即将到来的(de)五一(yī)长假和美国(guó)夏季出行旺季预(yù)计对于需求会有(yǒu)一定(dìng)支(zhī)撑，预计近期国际(jì)油价仍将面临宏观(guān)情绪和(hé)基本面(miàn)的博弈。

　　申万期(qī)货能化(huà)分析师董(dǒng)超(chāo)也表示，后市(shì)原油(yóu)供(gōng)需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会(huì)对(duì)油价(jià)尤其是亚洲地区的油(yóu)价带来极大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已经连续半年维持低(dī)位(wèi)，1230万桶/日(rì)的(de)产量将越来(lái)越难以持续，后续(xù)的减(jiǎn)产将很快(kuài)到来；此(cǐ)外在5月美联储加息(xī)后(hòu)，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消退，后期原油市场将转入对供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下(xià)区(qū)间将更(gèng)为模(mó)糊，在(zài)美国储备政策(cè)难(nán)以改动(dòng)的情况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从(cóng)供求(qiú)关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美国产(chǎn)量的下滑(huá)将有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油(yóu)价(jià)整体(tǐ)即将维持区(qū)间振荡，振荡(dàng)幅度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观及基(jī)本面风险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报告(gào)显(xiǎn)示原油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求较上(shàng)期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下(xià)，预(yù)计(jì)今年年(nián)内剩余时段(duàn)供应紧张将是原油市(shì)场主基调，当然全球经济面(miàn)临衰退风险及欧(ōu)美市(shì)场(chǎng)需求疲弱(ruò)也会在一定程度上抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场带来(lái)的(de)担忧。总体来看，当前油(yóu)价处(chù)在宏(hóng)观(guān)利空与供应(yīng)紧(jǐn)张局面(miàn)形成对峙的复(fù)杂(zá)局(jú)面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油(yóu)价回落，中长(zhǎng)期来看油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下(xià)挫(cuò)，成本下(xià)降导致相关(guān)性较强(qiáng)的高硫燃料油、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油、沥青(qīng)等品种也出现(xiàn)较(jiào陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处)大跌(diē)幅(fú)。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料(liào)油、低(dī)硫(liú)燃料油和(hé)沥(lì)青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记(jì)者(z陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处hě)，近期高、低硫燃料油的下挫主要还是受到(dào)油价影响，自身(shēn)基本面表(biǎo)现(xiàn)尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油市场整体供应(yīng)持(chí)续偏(piān)紧。供给端方面，随着发电(diàn)旺季(jì)的临(lín)近，本月从中东进口到新加坡的高(gāo)硫燃(rán)料油降至(zhì)历史低点，环比下降三分之二，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗(luó)斯高(gāo)硫燃料(liào)油流入量有(yǒu)所上升，抵消(xiāo)了一部(bù)分(fēn)中东出口的下(xià)滑；需求端方(fāng)面，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活(huó)动都(dōu)将对亚洲高硫燃(rán)料油(yóu)市(shì)场形成良(liáng)好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁(qìn)表示，此前科(kē)威特炼厂计划外检修导(dǎo)致(zhì)部分(fēn)船货延(yán)期，目前5月(yuè)的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正(zhèng)在(zài)逐渐重启，但由于开斋节整体进(jìn)程较慢，预计原(yuán)定本(běn)月(yuè)底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应(yīng)的收紧也将(jiāng)延长，但(dàn)同时低(dī)硫需求(qiú)端(duān)表现也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高(gāo)、低(dī)燃料(liào)油在基本面的支撑下，预(yù)计后(hòu)市走(zǒu)势或较原油更为抗跌，如若(ruò)原(yuán)油企稳(wěn)反弹，燃料油整体(tǐ)回(huí)升(shēng)空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原(yuán)油系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)波动将(jiāng)主要受到原油(yóu)价(jià)格的(de)影(yǐng)响，不过(guò)基(jī)本面差异还是会(huì)让(ràng)各品种表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即(jí)将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体表现将(jiāng)强于低硫燃料油(yóu)。

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