近(jìn)日，国内上(shàng)市交易的4只(zhǐ)公募商品期货基金陆续公布了一季报。在一季(jì)度商品市场整(zhěng)体下(xià)跌的背景下，4只公募商(shāng)品(pǐn)期货基金也表现不佳，仅建信能源化工期货(huò)ETF利润(rùn)为正。值得(dé)注意的是，国投瑞银白银期货LOF份额在报告期内增加4.30亿份，增幅近三成(chéng)，备受投(tóu)资者青睐。

　　具体来(lái)看，已(yǐ)实现(xiàn)收益和(hé)利润方(fāng)面(miàn)，一(yī)季度(dù)，建信(xìn)能源化工期货ETF已实现收益1637.71万周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释元，利润2491.41万元；国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银白银(yín)期货LOF已实现收(shōu)益940.20万元，利(lì)润-796.75万(wàn)元(yuán)；大成有色(sè)金属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利润-992.33万元(yuán)；华(huá)夏饲料豆粕期(qī)货(huò)ETF已实现收(shōu)益-1392.12万元，利(lì)润-7368.01万(wàn)元。

　　已实现收益(yì)和利润有(yǒu)何(hé)区别？4只公募商(shāng)品期(qī)货基金在一(yī)季报(bào)中均提及，本期(qī)已实现收(shōu)益指(zhǐ)基金本期利息(xī)收入、投资收益(yì)、其他收入(rù)（不(bù)含公允价值(zhí)变动收益(yì)）扣除相(xiāng)关费(fèi)用和信用(yòng)减(jiǎn)值(zhí)损失后(hòu)的余额(é)，本(běn)期利润(rùn)为(wèi)本(běn)期已实现收益加(jiā)上本(běn)期公允价值变动收益。

　　期末基金资产净(jìng)值(zhí)方面，截至3月底，国投瑞银白银(yín)期(qī)货LOF资产净(jìng)值超过10亿元(yuán)，达到14.36亿元，华夏饲(sì)料豆粕期货ETF、建信能源化工期货ETF、大(dà)成(chéng)有色金属期货(huò)ETF资产净(jìng)值分别为5.53亿元、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期末基(jī)金份额净值方(fāng)面，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF以1.8032元居首，建信(xìn)能源化(huà)工期货(huò)ETF、大成有色金属期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元(yuán)、1.5568元(yuán)，国投瑞银白银期(qī)货(huò)LOF低于1元(yuán)，仅为0.71周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释0元。

　　净值增长率(lǜ)方面(miàn)，报告期内，仅建信能源化(huà)工期货ETF实现正增(zēng)长，净值增长率为5.57％，大成有色(sè)金(jīn)属(shǔ)期货ETF、国(guó)投瑞银白银期货LOF、华(huá)夏饲料豆粕(pò)期(qī)货ETF净值增长率分别(bié)为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额(é)的(de)增减变(biàn)化(huà)，可以反(fǎn)映出投资者的(de)偏好(hǎo)。从(cóng)份额(é)变动来看(kàn)，除华夏饲料豆粕期货ETF遭净赎回外，其他3只商品期货基金均(jūn)受到净(jìng)申(shēn)购。截(jié)至3月底(dǐ)，国投瑞银(yín)白银期货LOF份额较(jiào)期初增加4.30亿(yì)份至20.22亿份(fèn)，增幅高达27％；建信能源化工期货ETF份额较期(qī)初(chū)增加2300万(wàn)份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期(qī)货ETF份额较期初(chū)增加700万(wàn)份至(zhì)1.95亿(yì)份，增幅3.73％；华(huá)夏饲料豆(dòu)粕期(qī)货ETF份(fèn)额较期初减少(shǎo)1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场(chǎng)整体走出下跌行情，华夏基金认为，主要原因有以下(xià)几(jǐ)点(diǎn)：首先，美国硅谷银行倒闭消息(xī)在资本市(shì)场持续(xù)发酵，导致(zhì)了原(yuán)油(yóu)以(yǐ)及美豆等大宗商品价格下(xià)跌(diē)，引(yǐn)领国(guó)内豆粕价(jià)格下挫(cuò)；其(qí)次，国内现货供应相对充裕，由于加工利润尚可，加之(zhī)巴(bā)西大豆丰(fēng)产上市，近几(jǐ)个月国内大豆到(dào)港(gǎng)量趋(qū)于增加，同(tóng)时由(yóu)于下(xià)游提货消极，油厂豆粕不(bù)断(duàn)累库，部(bù)分(fēn)油厂(chǎng)甚至出现胀库(kù)现象，导(dǎo)致豆粕(pò)现货跌幅(fú)过大；最后，需求端(duān)低(dī)迷不(bù)振，由于春节前养(yǎng)殖产品集中出栏，春(chūn)节(jié)后一段时间一般是豆粕需求淡季，而今年由(yóu)于生猪价格持续下行，养(yǎng)殖业(yè)复产积极性(xìng)不高，加之非洲(zhōu)猪(zhū)瘟疫(yì)情(qíng)偶发(fā)，使得豆粕(pò)需求更是雪上加(jiā)霜，油厂豆粕(pò)成交和提货(huò)量处于(yú)偏低水平。

　　关(guān)于报告期内基金投资(zī)策略和运作(zuò)分析，国投瑞(ruì)银基金表(biǎo)示，一季度(dù)白银在初期两个月(yuè)处于振荡调整(zhěng)，在三(sān)月周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释(yuè)份又很快(kuài)反弹至年初位置。黄金较白(bái)银表现更(gèng)为(wèi)强势，金银比价有所抬升。前期走势主要受制(zhì)于白银工(gōng)业属(shǔ)性及(jí)美联储加息预期升温影响(xiǎng)，白银(yín)表现出更(gèng)高的波动(dòng)性。后期则(zé)主要是欧美银行业出现(xiàn)流动性(xìng)危机，导致(zhì)避(bì)险情绪高(gāo)涨，也大幅降(jiàng)低了市场对(duì)于美联(lián)储的(de)加息(xī)预期。

　　国投瑞(ruì)银基(jī)金(jīn)认为，美联(lián)储货(huò)币政策调整节(jié)奏与(yǔ)经济衰退担(dān)忧继续(xù)主导贵金属行情(qíng)，同时也(yě)需关注突发地缘政治、金融体系(xì)的流动(dòng)性风险、新兴(xīng)经济(jì)体债务风(fēng)险等黑天鹅事件的影响。今年以来，美联储已连续(xù)加息两次各25BP，加息步伐(fá)明显放缓(huǎn)，点阵图显(xiǎn)示美联储今年或还有一次(cì)加息。随着美(měi)国加息渐入尾声，而通胀(zhàng)仍处于高位，宏(hóng)观环境(jìng)对贵(guì)金属相(xiāng)对有利(lì)，贵金属配置(zhì)价值(zhí)进一步提(tí)升。考(kǎo)虑到白银(yín)的(de)高弹性及金银比(bǐ)价的相对高位(wèi)，建议择机积(jī)极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释