五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历史上(shàng)第二(èr)大的破产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们多(duō)次强调，美国银(yín)行业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续(xù)减值(zhí)，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可(kě)能出(chū)现的(de)债务(wù)违约(yuē)。当地(dì)时(shí)间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院投票通过债务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)。这项法案(àn)提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约(yuē)的可(kě)能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎ哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思ng)麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约(yuē)，这将是美国历史上的(de)首次(cì)债务违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国(guó)一(yī)直在玩(wán)儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美(měi)国(guó)可以一直这样(yàng)玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再(zài)度(dù)出(chū)现贸(mào)易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于(yú)芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之(zhī)一(yī)的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格(gé)下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯(sī)克(kè)称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个人(rén)掌握的(de)实时全球经济数据可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还(hái)钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又(yòu)使得经济下滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增，债务危(wēi)机(jī)就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新(xīn)高，但(dàn)次日即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大(dà)概率已经结束了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台(tái)型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不(bù)保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终则很可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华(huá)商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到(dào)不了(le)，但(dàn)也不会(huì)距(jù)离(lí)太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会(huì)已经很久了，金融(róng)危机本(běn)轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后(hòu)。但(dàn)该来的(de)总会来，大(dà)放(fàng)水是(s哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思hì)一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一(yī)次(cì)暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿(ér)的(de)，我们(men)将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机(jī)？空头一(yī)直都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融危(wēi)机一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总是在希望(wàng)与失望中不(bù)断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一(yī)定(dìng)会(huì)爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次(cì)一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着它的(de)灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如(rú)果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回(huí)来(lái)，你誓(shì)死(sǐ)为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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