近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑)对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公(gōng)司债务(wù)融资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年(nián)建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官网发(fā)布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民(mín)生(shēng)银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通(tōng)过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连(lián)银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代持交易(yì)等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多(duō)期(qī)债务融资工具发行定(dìng)黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑价严重偏离(lí)市(shì)场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规(guī)收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚(fá)力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案(àn)件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的(de)处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成了(le)一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是(shì)国有大行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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