五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加(jiā)州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银行业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下(xià)的(de)银行，同(tóng)时也是美(měi)国历史(shǐ)上第(dì)二大的破产(chǎn)银(yín)行。此前(qián)我们(men)多次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止血而(ér)已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银行又(yòu)倒(dào)下(xià)了。随着经济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经(jīng)营将持(chí)续恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务(wù)规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债务违约(yuē)。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投票通过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人必须在没(méi)有(yǒu)任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问(wèn)题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美(n是什么化学元素，n是什么化学元素符号měi)国财政部长耶伦当地(dì)时(shí)间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约(yuē)，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认(rèn)为(wèi)，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来(lái)最高的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)，而美国去年国内生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大(dà)。如果美(měi)元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去(qù)。但当前美元出现信用(yòng)危机，全(quán)球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮，游戏(xì)很(hěn)可能即(jí)将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国(guó)出口(kǒu)较去年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下降。其(qí)中，占韩(hán)国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济(jì)数据可能(néng)比任何人都多，他(tā)称温(wēn)和的(de)衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷(dài)会产生周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日再创新高(gāo)，但次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶的(de)可能性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能是历(lì)史性(xìng)的大(dà)顶，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最(zuì)终则很(hěn)可(kě)能(néng)跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来(lái)看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去(qù)年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀n是什么化学元素，n是什么化学元素符号伤力巨(jù)大(dà)。本轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不(bù)了，但也不(bù)会距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球空头而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久了(le)，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界(jiè)经济新秩(zhì)序。百年(nián)大(dà)变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多年(nián)以来，金(jīn)融危(wēi)机一直没(méi)有出现，每(měi)当你(nǐ)认为(wèi)它要出现的(de)时候，最终却(què)发现它还是没有来(lái)，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机一(yī)定会爆(bào)发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋(liàn)一样去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了(le)，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬(tái)头(tóu)梦却(què)醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着(zhe)星火等在(zài)至(zhì)暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个(gè)走过，一个(gè)一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不(bù)想看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕(yàn)子归来(lái)？如(rú)果都回不来(lái)，那么我该(gāi)为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会(huì)回(huí)来，你誓死为了这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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