近日，国(guó)内上市交易的4只(zhǐ)公募商品期货基金陆续公布了一(yī)季报。在一季度商(shāng)品(pǐn)市场整体下跌的(de)背景下，4只(zhǐ)公募商品期货基金也表现(xiàn)不佳，仅建信能(néng)源化工期货ETF利润(rùn)为正。值得注意的是，国(guó)投瑞银白(bái)银期货(huò)LOF份额在报告期内增加4.嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷30亿(yì)份，增幅近三成(chéng)，备受投资(zī)者青睐。

　　具体来看(kàn)，已实(shí)现收益和利润方面，一季(jì)度，建信能源化工期货ETF已实现(xiàn)收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白银期货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元(yuán)；大成有(yǒu)色金属期货ETF已实现收益-1196.50万元(yuán)，利润-992.33万(wàn)元(yuán)；华(huá)夏饲(sì)料豆(dòu)粕期货ETF已实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益和利润有(yǒu)何区别(bié)？4只公募商品期货基金在一(yī)季报中均提(tí)及(jí)，本(běn)期已(yǐ)实(shí)现收益指基金本期利息收入、投资(zī)收益、其他收入（不含公(gōng)允价值变动(dòng)收益(yì)）扣除相(xiāng)关费用和信用减值损失后(hòu)的余(yú)额，本(běn)期利润(rùn)为本期已(yǐ)实现(xiàn)收益加上(shàng)本期(qī)公允价值(zhí)变(biàn)动收益(yì)。

　　期(qī)末基金资(zī)产净值方面，截(jié)至3月底，国投瑞(ruì)银白银期(qī)货(huò)LOF资产净值超(chāo)过10亿元，达(dá)到14.36亿元，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF、建信能源化工期货ETF、大成有色金属期货ETF资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)分别(bié)为5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.03亿元。

　　期(qī)末基金份额(é)净值方面，华夏饲(sì)料豆粕期货ETF以1.8032元居(jū)首(shǒu)，建信(xìn)能源化(huà)工期货ETF、大(dà)成(chéng)有色(sè)金属期货ETF也超过1.5元，分别为(wèi)1.5869元(yuán)、1.5568元，国投瑞(ruì)银白(bái)银期货LOF低于(yú)1元，仅为(wèi)0.710元(yuán)。

　　净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)方面，报告(gào)期内，仅建信能源(yuán)化(huà)工期货ETF实现正(zhèng)增长，净值增长率为5.57％，大成有(yǒu)色金属期货(huò)ETF、国投瑞(ruì)银白(bái)银期货LOF、华(huá)夏饲料(liào)豆粕期(qī)货(huò)ETF净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额的增(zēng)减变化，可以反映出投资者的偏好。从份额变动(dòng)来看，除(chú)华夏(xià)饲料(liào)豆粕期货(huò)ETF遭净赎(shú)回外(wài)，其(qí)他3只(zhǐ)商品(pǐn)期货基金均受(shòu)到净申购(gòu)。截(jié)至3月底，国投瑞银白银期货LOF份额较期初增(zēng)加4.30亿(yì)份(fèn)至(zhì)20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化工期货ETF份额较期(qī)初增加(jiā)2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色(sè)金属(shǔ)期货ETF份额较期(qī)初增加700万份至1.95亿份，增(zēng)幅3.73％；华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF份额较期(qī)初(chū)减(jiǎn)少(shǎo)1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体(tǐ)走出下(xià)跌行情(qíng)，华(huá)夏基金认为(wèi)，主(zhǔ)要原因有以下几点：首先，美(měi)国硅谷银行(xíng)倒(dào)闭消息在资本(běn)市场(chǎn嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷g)持续发酵(jiào)，导(dǎo)致(zhì)了原油以及美豆等大宗商品(pǐn)价(jià)格下跌，引领国(guó)内豆粕价格下挫(cuò)；其(qí)次，国内现货(huò)供应相(xiāng)对充裕，由于加工利润(rùn)尚可，加(jiā)之巴西大豆丰产上(shàng)市(shì)，近几个月(yuè)国内大豆到港量(liàng)趋于增加，同时由于下游(yóu)提货消极，油(yóu)厂豆粕(pò)不断累库，部分油厂甚至出(chū)现胀库现象(xiàng)，导致豆粕现货跌(diē)幅(fú)过(guò)大(dà)；最后(hòu)，需求端低迷不振，由于春节前养殖产品集中出(chū)栏，春(chūn)节后(hòu)一段时间一般是豆粕(pò)需求淡季(jì)，而今年(nián)由于生(shēng)猪(zhū)价格持(chí)续下行，养殖(zhí)业复产积极性不(bù)高，加(jiā)之非洲猪(zhū)瘟疫情偶发，使得豆粕需求更是雪上加(jiā)霜，油厂豆(dòu)粕成(chéng)交和提(tí)货量处于偏低水平(píng)。

　　关(guān)于报告(gào)期内基金(jīn)投(tóu)资策略和(hé)运作(zuò)分析，国投瑞(ruì)银基(jī)金表(biǎo)示，一季(jì)度白银在初期两个月处于振(zhèn)荡调整(zhěng)，在三月份又很快反弹至年(nián)初(chū)位置。黄金较白银表现更为强势，金银比价有所(suǒ)抬(tái)升。前期走势主要受(shòu)制于白银(yín)工业属性及美联储(chǔ)加息预(yù)期升温影响，白银表现出更高(gāo)的波动性。后(hòu)期则主要是欧美银行业出现(xiàn)流(liú)动性危(wēi)机(jī)，导(dǎo)致避(bì)险(xiǎn)情绪高涨，也大幅降低了市场对于美联(lián)储的加息预(yù)期。

　　国投瑞银基金(jīn)认为，美联(lián)储货币政策调整节奏与经济(jì)衰退担忧(yōu)继续(xù)主(zhǔ)导贵金属行情，同时也需关注突发地缘政治、金融体系的流动性风险、新兴经济体债务(wù)风险等黑天鹅事件的影响(xiǎng)。今年以来，美(měi)联(lián)储已连续加(jiā)息两次(cì)各25BP，加息步伐明显放缓，点阵(zhèn)图显示美(měi)联储今年或(huò)还有一次加息(xī)。随(suí)着美国加息渐入尾声，而通胀仍处于高位，宏观(guān)环境对贵金属相对有(yǒu)利，贵金(jīn)属配置价值(zhí)进(jìn)一步提升(shēng)。考虑(lǜ)到(dào)白银(yín)的高(gāo)弹(dàn)性(xìng)及金(jīn)银比价的相对高位，建议(yì)择机积极配(pèi)置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷