财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的(de)市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流(liú)入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能(néng)延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bē凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别i)观，随(suí)着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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