今年以来，美(měi)股科技(jì)板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内人士(shì)表示，今年美股科技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的(de)大发展。当前，全球(qiú)产业界(jiè)和(hé)资本市场都在(zài)积极拥抱(bào)这新一轮(lún)的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇(huì)集了(le)全球最头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产(chǎn)品年(nián)内收益前35只产品(pǐn)中，仅有(yǒu)一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和(hé)第35位，其(qí)余悉(xī)数为美股科(kē)技主题(tí)产品。

　　具(jù)体来看，广发(fā)全球精选人民币(bì)年(nián)内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季(jì)度(dù)重仓持股情(qíng)况(kuàng)来看该产品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的(de)仓位投向(xiàng)信息(xī)技术行业(yè)，前三大重仓持股股(gǔ)票(piào)分别为微软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微(wēi)软持仓(cāng)数量相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持股了(le)英伟达、苹果、超(chāo)威半(bàn)导体、微软、脸书(shū)等多只美(měi)股科技股(gǔ)。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信(xìn)息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部分前(qián)十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美股科技股，另一部分所跟踪的(de)指数(shù)主(zhǔ)要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今年(nián)美股科(kē)技反弹(dàn)明显，尤其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受(shòu)益于人工智能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型语言模型(xíng)引(yǐn)发的人(rén)工(gōng)智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年(nián)年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数前(qián)20大权(quán)重股为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件(jiàn)公司，今年全球(qiú)AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司(sī)掀起和推动的(de)，这类人工智能股贡献了纳斯达(dá)克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅(fú)。

　　“围绕人(rén)工智能的(de)全球投资(zī)热浪全面席卷美(měi)股市场，引发了科(kē)技股的为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕全面看(kàn)涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相关(guān)公司因为二季度营收超(chāo)预期表(biǎo)现(xiàn)，当(dāng)日(rì)大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅(fú)达到了(le)近160％，可(kě)以说今年AI概念(niàn)的(de)火热，持续推动(dòng)了中美市场相关板块(kuài)的持(chí)续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化投(tóu)资部基金经理(lǐ)万琼(qióng)也认为，多只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收(shōu)益亮眼，主要(yào)还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳(nà)斯达克100指数今年以来的(de)涨幅都接近28％了(le)，这(zhè)个指(zhǐ)数基本囊(náng)括了美(měi)股绝大(dà)多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好长期(qī)投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年(nián)内美国(guó)科技股整体呈(chéng)持续上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走势也(yě)略有(yǒu)震荡，如(rú)本周5月23日(rì)美国三大(dà)股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型(xíng)科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下(xià)跌0.1为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕1％外，标普500指数、纳(nà)指均(jūn)收(shōu)涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科技股股价也开始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公(gōng)司股价也创下历史(shǐ)新(xīn)高。

　　对(duì)于美股科技股震荡上涨的走势，广发(fā)基金刘杰表示，近期美国科技(jì)板块同(tóng)时受(shòu)到(dào)有利因素(sù)以(yǐ)及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联储加息(xī)政策博弈(yì)带(dài)来的不确定担忧，市场担心重演2011年美(měi)国违约危机，当时时任(rèn)美(měi)国(guó)总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人(rén)在最后一刻通过提高债务上(shàng)限和削减赤字(zì)的法案，勉强避免了(le)一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势(shì)引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作(zuò)为全(quán)球第(dì)一大经济体的偿(cháng)债能力(lì)，投(tóu)资人多(duō)半认为美债几(jǐ)近零风(fēng)险。此外，美联(lián)储(chǔ)对于(yú)未来暂停(tíng)加息以及可能的降息均存(cún)在分歧，对(duì)美股(gǔ)短期走势也产(chǎn)生(shēng)了一定(dìng)影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算力应(yīng)用对相关软硬件科(kē)技公(gōng)司营(yíng)收的提振，以(yǐ)及未来(lái)应用全面(miàn)支撑着科(kē)技公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部(bù)署(shǔ)AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固(gù)”，科技板块的(de)业(yè)绩(jì)增长(zhǎng)正(zhèng)来自数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念的(de)不(bù)断升级迭代，未来(lái)支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为例，一季度净(jìng)利润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四家(jiā)巨(jù)头业(yè)绩均低于预期。来自于宏观经济的(de)逆风、美(měi)元走强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些(xiē)公司(sī)普(pǔ)遍意识到当前宏观压力(lì)，积极通过削减开支(zhī)、降本增效(xiào)的方(fāng)式提(tí)升盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业(yè)化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链也迅(xùn)速成为全(quán)球资(zī)本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司(sī)股价均(jūn)实现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒的研究创新(xīn)，逐(zhú)渐具(jù)备从(cóng)量变到质(zhì)变的厚积薄发(fā)能力，从(cóng)而有望在中长期(qī)持续推(tuī)动自(zì)身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为(wèi)，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌(gē)、英伟达等，未(wèi)来几个季(jì)度(dù)AI技术和(hé)产品的推广能否为(wèi)这些公司(sī)打(dǎ)开新的增长曲线，并带动估(gū)值的提升，值得重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注。

　　博(bó)时基金(jīn)万琼表(biǎo)示，科技板块代(dài)表人类未(wèi)来发展的(de)方向，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技(jì)公司又是(shì)引领全球科(kē)技的发展，美股科技板块还是(shì)具有很好的长期投(tóu)资价值。投资(zī)者(zhě)可以考虑长期的配(pèi)置(zhì)一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注意(yì)的(de)风险，包括货币政策的(de)走向(xiàng)、银行(xíng)危机(jī)的后续等。投资者应(yīng)根据(jù)自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的(de)配置(zhì)。坚(jiān)持长期投(tóu)资(zī)、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基(jī)金(jīn)刘(liú)杰认为，美国作为世界上最(zuì)大的金(jīn)融市(shì)场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关(guān)性低(dī)，从分散投资的角度来看，能够发(fā)挥资(zī)产配置的作用；同(tóng)时(shí)，大部分(fēn)投资者看好美股科(kē)技股、生(shēng)物制药(yào)公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更符合(hé)美股的(de)特征，历史收益率也更(gèng)好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机会，建议投资者结合自身(shēn)风险承受能力(lì)，可以(yǐ)考虑定(dìng)投的(de)方式参与，或(huò)许是(shì)一种体验更好的方式。”

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