金(jīn)融界5月18日消息 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期货多(duō)数上涨，低硫(liú)燃料油涨超5％，沥青、燃(rán)料油(yóu)涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国(guó)际铜(tóng)、沪铜(tóng)、苯乙烯(xī)涨超2％；跌幅方面，工(gōng)业硅(guī)跌超(chāo)2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油(yóu)跌(diē)超1％。

　　中信期(qī)货：原油(yóu)在金融(róng)压力和地(dì)缘支撑作用下呈现多空(kōng)轮(lún)动的跷(qiāo)跷板效应

　　五月油价在70美元处仍有强力支撑(chēng)，六(liù)月有上(shàng)行动力。年初以来(lái)原(yuán)油价格在金融(róng)压力(lì)和地缘(yuán)支(zhī)撑作用下呈现多空轮动(dòng)的跷诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别跷板效应。短期来(lái)看(kàn)，在月初金融(róng)事件冲击下，五月可能处于震(zhèn)荡周期(qī)中的偏(piān)弱(ruò)阶段。但在下方70美(měi)元处，仍有强力(lì)支撑。仍以(yǐ)短期波(bō)段(duàn)操作思路为(wèi)主(zhǔ)。中期来看(kàn)，六(liù)月进入地缘和金融(róng)事件交易阶段(duàn)。如果欧佩克减产或美联储(chǔ)停止加息，均有可能给油(yóu)价提(tí)供阶段上(shàng)行动(dòng)力。长期来看，支撑(chēng)和压力共存局面或将维持。今(jīn)年可能(néng)整体处于(yú)周期(qī)末端的(de)底(dǐ)部震(zhèn)荡期，全(quán)年暂时维持70-100区间预期(qī)。

　　南(nán)华期货：纯碱逢高做空 持(chí)仓(cāng)至成本以下

　　纯碱行(xíng)诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别情驱动依旧在现货，目前来看(kàn)现货(huò)降价(jià)的趋势并未企稳的迹(jì)象。从平衡表推演，后续纯碱库存预期开启(qǐ)去库，但是本周的(de)库(kù)存呈现双(shuāng)累，可(kě)见(jiàn)当下(xià)持货意愿已经在低谷，现货价格(gé)预计持续(xù)松动。除此之(zhī)外，丰成(chéng)17日开车，湘渝(yú)14日开车(chē)，可见当下的检(jiǎn)修(xiū)周(zhōu)期都不长，开工高(gāo)位可维持。

　　除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，华南上周到(dào)港了5万吨纯碱，也是预期外(wài)，导致(zhì)后(hòu)续存在进一步累库的(de)空间。因此当下纯碱累库趋势进一步(bù)延续，后续(xù)需要检修的集中兑现才能扭转供需，而去库对价格的传导也不是一蹴而(ér)就。从(cóng)更大的角度来看，纯碱投产预期下，现货偏松，预期过剩，从利润(rùn)角(jiǎo)度就是要(yào)走向成本以下，何时投产只(zhǐ)是节(jié)奏(zòu)上的扰动，不(bù)影响方向。目前原盐(yán)价格(gé)下滑，纯碱成本出现进(jìn)一步坍塌，纯碱边(biān)际在1600。策略(lüè)上，逢高做空，持仓至成本以(yǐ)下。

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