投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合(hé)作(zuò)。从公募(mù)基金(jīn)一季度(dù)末的数(shù)据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募(mù)基金主要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计(jì)，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规(guī)模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科(kē)技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但(dàn)实际投塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季(jì)度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询(xún)首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例(lì)证。而(ér)从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大(dà)差异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整一(yī)定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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