昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士透露(lù)，美国(guó)总统(tǒng)拜登和(hé)众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解(jiě)谈(tán)判(pàn)情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的不会(huì)是一份长达数百页(yè)、可能需(xū)要立法(fǎ)者花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份包含几个关(guān)键数字的(de)精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可(kě)自由支配开(kāi)支(zhī)的最高(gāo)限额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通(tōng)过正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出(chū)达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一(yī)半用于国(guó)防，一些(xiē)议员表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议(yì)不太可(kě)能(néng)采取新的措(cuò)施。当(dāng)前的任务是监(jiān)3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子控市场(chǎng)形势并及时作出(chū)反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者(zhě)的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全(quán)球宏(hóng)观(guān)经济(jì)形势的评估。美国(guó)加息阻碍(ài)了(le)油(yóu)价(jià)进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的(de)最新数(shù)据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度加(jiā)息(xī)25个(gè)基3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子点，最早(zǎo)在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中美联(lián)储(chǔ)肯定(dìng)会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消化了约(yuē)14个(gè)基点的加(jiā)息预期，由于美(měi)联储加息(xī)规(guī)模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基(jī)点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)；布伦(lún)特(tè)7月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值大关一步(bù)之遥(yáo)，有望成为全球第九家(jiā)市值(zhí)突(tū)破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达(dá)创美(měi)股史上最大单(dān)日(rì)市值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市值(zhí)涨幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份(fèn)股各自(zì)的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预(yù)期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计(jì)第(dì)二财季营收(shōu)将达到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下(xià)近半年或半(bàn)年多以来新(xīn)低(dī)。截至5月25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记(jì)者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产(chǎn)业(yè)共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前美国(guó)两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避(bì)险观(guān)望情绪较(jiào)为明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前(qián)美(měi)联储6月加(jiā)息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走强对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融(róng)和(hé)固定资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并无利多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的(de)大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动力。在行业(yè)利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减产不及预(yù)期以及(jí)原料成本持(chí)续下移(yí)导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当(dāng)前国(guó)内钢材(cái)需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成(chéng)本(běn)塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差(chà)距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对(duì)下游(yóu)需求的(de)乐观(guān)预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较大。而(ér)在(zài)市场供需(xū)阶段(duàn)性错配的(de)情况(kuàng)下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规(guī)模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的(de)下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观(guān)消(xiāo)费量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期(qī)或延续(xù)弱(ruò)势(shì)，中期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研究(jiū)院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记(jì)者，主(zhǔ)要有以下三(sān)个方面的问题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅(fú)下滑(huá)；三是国内政(zhèng)策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国(guó)内政策(cè)利多有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易(yì)未(wèi)能如期出现，但国(guó)内(nèi)市场利空在价(jià)格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度(dù)经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的(de)确立(lì)需(xū)要(yào)黑色商品整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发(fā)货均(jūn)出(chū)现下降(jiàng)。不过目(mù)前(qián)焦煤(méi)进(jìn)口(kǒu)通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一(yī)是(shì)煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形(xíng)成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后期供需平衡的预期(qī)。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未(wèi)执行(xíng)，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)或(huò)延(yán)续(xù)弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成(chéng)的(de)负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价(jià)格(gé)大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需(xū)加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存(cún)较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面(miàn)和市场力量的供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或(huò)将在下(xià)半年显现、国际局势缓(huǎn)和以(yǐ)及国内外价差有利于(yú)钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较低，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子，那么(me)低(dī)价可(kě)能(néng)会刺激补库，并(bìng)带(dài)动行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹。

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