钠电池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是真跨(kuà)界还是(shì)奢望，飙涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年(nián)6月以来，萦绕(rào)在键盘生(shēng)产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最(zuì)大(dà)议题莫(mò)过于跨界钠(nà)电池。

　　这个热门又(yòu)令人(rén)遐(xiá)想(xiǎng)的(de)题材搭配公司释放钠电(diàn)池(chí)项目(mù)进(jìn)展的“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着(zhe)传艺科技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七连板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖股走(zǒu)势(shì)。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股(gǔ)价(jià)的套(tào)路(lù)完全失(shī)灵，股(gǔ)价(jià)又(yòu)在4个多月时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元(yuán)定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收获(huò)了短暂的(de)上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股(gǔ)价过山车式的涨跌(diē)折(zhé)射的是市场对传艺(yì)科技高调跨界钠(nà)电(diàn)赛道(dào)故事的(de)怀疑：从宣(xuān)布跨(kuà)界到现在，时(shí)间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科(kē)技(jì)如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成(chéng)本？巨头(tóu)环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛(sài)道上，夸下海口的产能又该如(rú)何消化？过往投(tóu)资计划频频“跳(tiào)票”、实(shí)际效(xiào)益与预期天差(chà)地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电(diàn)池(chí)便与锂离子电池同时期(qī)萌芽，但由于(yú)钠(nà)电负(fù)极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量(liàng)密度较低，导(dǎo)致其研发进(jìn)度大大(dà)落后于(yú)了锂电池。直到2020年(nián)后，随着钠电关键技(jì)术完成突破以(yǐ)及锂价(jià)不(bù)断飙(biāo)升(shēng)，钠电才作(zuò)为锂电“备(bèi)胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德(dé)时(shí)代推出第一代钠(nà)离(lí)子(zi)电池，掀起钠电风潮，并将风口带到(dào)了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时的公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，公司(sī)拟投资3000万元通(tōng)过全资子公司江苏智纬电子科技有限公司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然(rán)人(rén)杨磊和杨崇义合(hé)作设立控(kòng)股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘(pán)后公司迫(pò)不(bù)及(jí)待召(zhào)开(kāi)电话会议，向合计64名分(fēn)析师和个(gè)人投资者(zhě)披露跨界钠电的各种细(xì)节(jié)。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一(yī)口(kǒu)气收出7个(gè)涨停板，市(shì)值(zhí)快速实(shí)现翻倍。

　　传(chuán)艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价的前车在前，传(chuán)艺科(kē)技开(kāi)始有意无(wú)意地“主动”披(pī)露钠(nà)电项目(mù)进展，而公(gōng)司股价也往往在公告(gào)披露后录得大幅上涨。去年12月5日(rì)盘中，公司(sī)股价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不到半(bàn)年(nián)的时(shí)间(jiān)已翻(fān)了逾5倍(bèi)。小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询

　　但此后，公(gōng)司股价(jià)开始(shǐ)掉头(tóu)向下，无论其(qí)如何(hé)发布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪，反(fǎn)而随着时(shí)间的推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日(rì)收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时(shí)间已(yǐ)经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一(yī)提的是，由(yóu)于在(zài)2022年(nián)6月(yuè)23日(rì)盘后，公司迫切召开(kāi)电话会并在《投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中对外发布钠电池业务(wù)未来(lái)规(guī)划、技术水平等涉及公司经(jīng)营的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式通过《关于对深圳证(zhèng)券交(jiāo)易所关(guān)注(zhù)函回复的公(gōng)告》补充披露相关事项，传艺科技(jì)及公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交(jiāo)所通(tōng)报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　回看传艺科技(jì)股(gǔ)价“过山车”式上下，背后(hòu)纵(zòng)有(yǒu)游资推波助(zhù)澜，但归根(gēn)结(jié)底还是其资(zī)金有限与钠电产能规(guī)划“大跃进(jìn)”不匹配无法(fǎ)让市场(chǎng)信(xìn)服造(zào)成的。

　　根据公司(sī)定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建成后(hòu)，公司产能(néng)将达到(dào)10GWh。而根据公司此前对交(jiāo)易(yì)所回复函和2023年度定增预案，公(gōng)司(sī)规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本(běn)约54亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，土地购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需(xū)投入(rù)的(de)装修及(jí)设(shè)备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠(nà)电(diàn)产能远不止这公告(gào)出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官(guān)微消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日在(zài)公开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地(dì)，用(yòng)30个月的时间，新上钠(nà)离子(zi)电池全供应(yīng)链项目，逐步(bù)形成年产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极(jí)材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液的生(shēng)产能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工投产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公(gōng)开演讲时提到的钠电产能(néng)规划，来(lái)源：传艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说法，传(chuán)艺科技在上述的54亿元资金外，还需要(yào)更多资金，仅(jǐn)另外(wài)8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的(de)投入。

　　但(dàn)现实是(shì)，传艺科技(jì)主营式(shì)微，年赚1亿元的盈利(lì)水平显然难以撬(qiào)动(dòng)动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科(kē)技主营输入类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子零组(zǔ)件(jiàn)，具体包(bāo)括笔记本(běn)/台式(shì)机电脑键盘、触(chù)控模组(zǔ)和鼠标等输(shū)入(rù)类设备及通(tōng)讯(xùn)用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规(guī)模(mó)不(bù)断扩大，营(yíng)收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近(jìn)3倍(bèi)。但(dàn)盈利并未同(tóng)步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万(wàn)元。之后随(suí)着行(xíng)业(yè)式微，公司盈利水(shuǐ)平(píng)起起(qǐ)伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于2017年仅增(zēng)长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已(yǐ)经达到(dào)了9000万元，净利润(rùn)增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也(yě)并不宽裕(yù)。2022年，公司经(jīng)营(yíng)活动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两(liǎng)年(nián)半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的(de)资金投资钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日(rì)给(gěi)深交所的回(huí)函(hán)中，传艺(yì)科技曾详细披(pī)露过2GWh项目资金来源：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公司可用于(yú)钠离子电池项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿元，小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询足见其在投资钠电项目(mù)时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开(kāi)始规划(huà)的一期(qī)2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠银行(xíng)贷款解决。后一期产能增(zēng)加(jiā)到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今(jīn)年(nián)3月30日公司公告(gào)称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农业银(yín)行等组成的(de)联(lián)合银团申请不超过(guò)20亿元的项目贷(dài)款，用于(yú)公司钠(nà)电池(chí)项目(mù)。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审(shěn)批通过(guò)，参(cān)团银行处于(yú)正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二(èr)期谋定增(zēng)。今年3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行(xíng)股票预案(àn)》，拟募(mù)资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池(chí)制造(zào)二期项(xiàng)目，剩余6亿元补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元(yuán)的缺(quē)口。而为补这部(bù)分(fēn)缺口(kǒu)，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定增募(mù)投资金中(zhōng)的(de)1.75亿元变更用于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲(jiǎng)时提(tí)到的另外8GWh的(de)项目资金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但(dàn)截至发稿，仍未(wèi)获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电(diàn)池全供应(yīng)链(liàn)项目计划到2024年末全部(bù)竣工(gōng)投产，达(dá)产达(dá)效后，可实(shí)现年销售(shòu)250亿(yì)元。”若传艺科技(jì)的钠电(diàn)项(xiàng)目真如邹伟民在近(jìn)日(rì)的演(yǎn)讲中所(suǒ)言照(zhào)进现(xiàn)实，几年后公(gōng)司营(yíng)收(shōu)将在(zài)当前基础(chǔ)上翻十(shí)几倍。但近来(lái)腰斩的股(gǔ)价显示(shì)，市场(chǎng)对(duì)这个故事并不再买账(zhàng)，除了资金实力有限公司外，核心还在其大干快上后产能如何(hé)消化的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包(bāo)括宁德(dé)时代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸(zhū)多巨(jù)头在(zài)内，已纷纷发(fā)产品、量产(chǎn)并大(dà)建产能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露(lù)的参数和性(xìng)能来(lái)看，传艺钠电的钠电池(chí)与巨(jù)头们不(bù)相上下，但(dàn)宁德时代落地奇(qí)瑞车(chē)型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动(dòng)车和低速电(diàn)动车领域实现装车(chē)应用。而传艺科技(jì)除(chú)了(le)在岁末(mò)年初公告与(yǔ)中(zhōng)祥航业、江苏新能(néng)源、德博新(xīn)能源签订项目合作或(huò)战略合作协议外(wài)，并(bìng)未(wèi)官(guān)宣重点客(kè)户。

　　每每有投资(zī)者问(wèn)及(jí)客户情况时，公(gōng)司都以“目前订单下游运用覆(fù)盖(gài)储(chǔ)能、低速电(diàn)动车及电动(dòng)工具等多个领域”“公司钠离子电池送样后客户的反(fǎn)馈普遍较为(wèi)良(liáng)好，并已与多(duō)名客户签订(dìng)了销售订单”“公司已与多家知名两轮(lún)电动车品牌开展送样和合作意向洽(qià)谈(tán)等工作”等进行(xíng)回(huí)复。至(zhì)于具体的客户名称和订单(dān)金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产(chǎn)能落地正数倍级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新能源事(shì)业部钠(nà)电池分析师(shī)汪奇告(gào)诉钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地(dì)产(chǎn)能(néng)将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到(dào)2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将(jiāng)增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预(yù)测，今年(nián)钠电池落地(dì)产能(néng)大(dà)幅(fú)增加已可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能利用(yòng)率，钠(nà)电池落地的产能中(zhōng)可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接(jiē)近(jìn)40GWh。前(qián)期用于两轮车(chē)的(de)钠电池(chí)不(bù)到5％，后面成本降下来才会(huì)有较(jiào)大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池(chí)只会小批量应(yīng)用到多(duō)元化场景。

　　然传艺科技却(què)十分自信，其在调(diào)研记录中(zhōng)预测，预计(jì)2023年公司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池市场(chǎng)的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)2023年1月(yuè)9日投资者(zhě)关系活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉(chén)寂(jì)多年(nián)的钠电池是在(zài)此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被(bèi)推到台(tái)前的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池(chí)商业化(huà)进程(chéng)的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科(kē)院院士欧(ōu)阳明高近(jìn)日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证(zhèng)锂(lǐ)资源的供(gōng)应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂价一便(biàn)宜(yí)，就会让钠离子的发展(zhǎn)陷入被动。”但他也强调，“钠离(lí)子技术一定要发展，因为它是锂离子电池的一个(gè)有(yǒu)益的补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本接近(jìn)，目前三元钠电量(liàng)产(chǎn)的(de)生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其(qí)进一(yī)步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能(néng)比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三(sān)元523电池。目(mù)前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨(dūn)，锂电池成本大(dà)幅下降40％以上，所以目(mù)前(qián)已(yǐ)经和钠电池(chí)成本基本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电(diàn)池成(chéng)本已经(jīng)优于钠电(diàn)池。今年(nián)碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降(jiàng)本的空(kōng)间。兴储世纪总(zǒng)裁(cái)助理刘(liú)继茂就(jiù)告诉钛(tài)媒体APP，“待(dài)产业链完(wán)善后，规模量(liàng)产后(hòu)钠离子电池正、负极(jí)材料价格(gé)可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠(nà)离子电池的(de)理论BOM成(chéng)本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降(jiàng)价可能(néng)，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在，并且随着技术不(bù)断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电池的(de)降本空间有望进一步打开，该成本临界(jiè)点仍有进一步(bù)下探(tàn)的可能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电(diàn)产业规模化完成后，能和(hé)锂离(lí)子电池的成本拉开差(chà)距，接(jiē)近铅(qiān)酸电池的成(chéng)本。但能量密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂(lǐ)价格在(zài)15万以(yǐ)上时，成熟后的钠(nà)离(lí)子电(diàn)池有一定优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下(xià)时，钠离子电池在动力领(lǐng)域(yù)优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体(tǐ)APP注(zhù)意到，包括传(chuán)艺科(kē)技在内，诸多入局(jú)钠电池(chí)的企(qǐ)业都言锂(lǐ)价下跌无(wú)碍钠电(diàn)池(chí)商业化(huà)进(jìn)程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠(nà)电池利润(rùn)率下降或也是必然的。

　　以传艺(yì)科(kē)技为(wèi)例，其在1月9日的(de)调研记(jì)录中曾表示，公(gōng)司钠电池(chí)定(dìng)价(jià)主(zhǔ)要(yào)根据碳酸锂的(de)价格，一(yī)般(bān)给(gěi)到(dào)客户的价格(gé)比磷(lín)酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波(bō)动而波动。

　　缺(quē)乏(fá)长(zhǎng)远(yuǎn)投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和产(chǎn)能消化之(zhī)外，市场(chǎng)还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司(sī)对(duì)进军钠电领域雄心勃(bó)勃(bó)，然而钛(tài)媒体APP梳理其过(guò)往投资履历发现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远(yuǎn)定(dìng)力，临(lín)时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计(jì)划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄(báo)膜(mó)线(xiàn)路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项(xiàng)目。然2018年4月(yuè)公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄型键盘(pán)生产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产项(xiàng)目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月(yuè)，又将(jiāng)薄(báo)膜线(xiàn)路(lù)板生产线技改并(bìng)扩产项目(mù)的(de)实(shí)施(shī)地(dì)点从一厂(chǎng)搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实施地点变更为重(zhòng)庆市合川区工业园(yuán)区核心区(qū)高(gāo)阳(yáng)路30号，实施主(zhǔ)体则从传艺(yì)科(kē)技(jì)变为全资子(zi)公司重庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月(yuè)，IPO募(mù)投项目(mù)则(zé)再生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃(lí)面板生产项目（已投(tóu)入募(mù)资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余资金全部(bù)投入轻薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项目(mù)的(de)建设，并(bìng)将后者的产能从1600万(wàn)台提升(shēng)至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用(yòng)于年产18万平方米中高端印制电路板建设项(xiàng)目。但次年6月(yuè)，公司将该(gāi)项(xiàng)目中的SMT工序(xù)实施(shī)地点由江苏省高邮市经开区(qū)凌波(bō)路33号改(gǎi)建至(zhì)江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电(diàn)池制(zhì)造二(èr)期(qī)5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至(zhì)项目，直接(jiē)的后果就是原有(yǒu)的投入打水(shuǐ)飘、投(tóu)资效率低(dī)下以及建成项目实际效(xiào)益与(yǔ)预计天差地(dì)别(bié)。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目建设期仅12个月，达(dá)产年可实现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益(yì)分别(bié)仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据(jù)定(dìng)增(zēng)方案，年产(chǎn)18万平方米中高端印制电(diàn)路板建设项(xiàng)目建设期也仅12个月，预(yù)计达产年实(shí)现营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净(jìng)利润1.31亿(yì)元(yuán)。然(rán)两年(nián)多时间过(guò)去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相去甚远。

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