大家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了(le)明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市(shì)场(chǎng)最有持(chí)续性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高(gāo)。如(rú)果今年在(zài)业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力(lì)度进一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业(yè)绩(jì)的改善(shàn)逐(zhú)渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成本(bě螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭#ff0000; line-height: 24px;'>螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭n)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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