投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进(jìn)技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价(jià)在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的(de)关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达信推162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多(duō)家全球科技公司。162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口p>

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投(tóu)资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其(qí)关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基(jī)本(běn)面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还(hái)受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口bǎi)临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间(jiān)存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押(yā)一(yī)个赛道。

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