全球头号对(duì)冲(chōng)基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其(qí)非(fēi)常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今(jīn)年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断(duàn)卖(mài)卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但是今年(nián)一季度(dù)都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列(liè)第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水在(zài)一季度(dù)还(hái)减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久金(jīn)从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久新的(de)观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期的(de)开(kāi)端，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠(gāng)杆(gān)化的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要(yà中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久o)，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市(shì)场和(hé)利率的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支(zhī)出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求(qiú)压力(lì)，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头(tóu)。但一(yī)切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加接(jiē)近于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水平一(yī)致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了(le)折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金(jīn)在其官(guān)微(wēi)发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声(shēng)明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美(měi)国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问(wèn)题(tí)，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续(xù)承压，从(cóng)而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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