为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的(de)回(huí)报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳(fāng)提供资(zī)金(jīn)，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资金优(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披(pī)露违法违规(guī)，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德(dé关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些ght: 24px;'>关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些)平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖文化传(chuán)播(bō)有限(xiàn)公司(sī)董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于(yú)2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后(hòu)，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证券账户(hù)并(bìng)联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操(cāo)作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认识并联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操(cāo)盘情(qíng)况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的(de)交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流(liú)通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一(yī)，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不(bù)含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请(qǐng)求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部(bù)分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行为承(chéng)担(dān)责任(rèn)。

　　第(dì)四，部(bù)分(fēn)账(zhàng)户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人中一(yī)方存在不当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一(yī)方(fāng)承担(dān)责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的(de)控制关(guān)系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人(rén)及其代理人(rén)的主要(yào)陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环(huán)环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的(de)上下(xià)游(yóu)衔接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知(zhī)悉并(bìng)参(cān)与了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行(xíng)动(dòng)，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上(shàng)述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百(bǎi)零三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平信息(xī)披露违法的(de)相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇(fù)持有公(gōng)司(sī)80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广(guǎng)为兰(lán)某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉(shè)案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录(lù)、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关(guān)银行账(zhàng)户流水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平(píng)作为上市公司(sī)实际控制人(rén)，未如实告知上(shàng)市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一(yī)百九十(shí)三条第(dì)三款规(guī)定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决(jué)定：就(jiù)信息(xī)披露违法行(xíng)为(wèi)，对(duì)何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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