五一长(zhǎng)假期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不(bù)平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(浴资都包括什么 浴资是门票吗yī)表示(shì)，监管机(jī)构已接管了(le)第(dì)一共(gòng)和(hé)银行，这是(shì)本(běn)轮美国(guó)银行业危机(jī)中第四(sì)家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也是(shì)美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机(jī)远未结(jié)束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血(xuè浴资都包括什么 浴资是门票吗)而已(yǐ)。现在(zài)来看，第一共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着(zhe)经济的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其(qí)成(chéng)本抬升，银(yín)行的(de)经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将(jiāng)再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债务(wù)规(guī)模(mó)将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现的债务(wù)违(wéi)约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院投(tóu)票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和党人必(bì)须(xū)在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债务上限问题。两党在(zài)提高(gāo)债务上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致(zhì)函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议员，她在信浴资都包括什么 浴资是门票吗(xìn)中表示(shì)，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债(zhài)务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的(de)首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次(cì)。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年(nián)国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)意(yì)味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀(xiān)起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人买了(le)，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债务违约就只是(shì)时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历(lì)史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续(xù)第六(liù)个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握(wò)的实时全(quán)球经济数据可能比任何(hé)人都多(duō)，他称温(wēn)和(hé)的衰退已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债务危(wēi)机(jī)，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱的(de)时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下(xià)，偿债成(chéng)本(běn)上(shàng)升，资(zī)产价格(gé)下(xià)跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激(jī)增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿(yì)美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日即大(dà)幅(fú)回落，反弹大(dà)概(gài)率已经结束了(le)。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预(yù)示(shì)见顶的可能性(xìng)已经(jīng)非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有(yǒu)权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来(lái)看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则(zé)很(hěn)可(kě)能(néng)跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌(diē)破(pò)。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不(bù)了(le)，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则(zé)是将跌至(zhì)2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言，等这(zhè)个机(jī)会已经很久了，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩(zhì)序。百(bǎi)年(nián)大变局(jú)不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回(huí)。但(dàn)无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个(gè)一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你一(yī)定等(děng)燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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