五一长假期间，全球市场并不平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构(gòu)已(yǐ)接管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美(měi)国(guó)银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第(dì)二(èr)大的破产银行。此前我们(men)多次强调(diào)，美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机远未结束，只是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒(dào)下了(le)。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高(gāo)息(xī)又会(huì)令(lìng)其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额(é)，财(cái)长耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再次(cì)提(tí)高债务上限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可能(néng)出(chū)现的债(zhài)务(wù)违约。当地时间4月(yuè)匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么26日，美国国会众议院投票通(tōng)过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白(bái)宫(gōng)称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必(bì)须在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)上分歧(qí)很(hěn)大(dà)，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务(wù)违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年(nián)以(yǐ)来最高的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果美元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下去。但当前(qián)美元出(chū)现(xiàn)信用(yòng)危机(jī)，全球(qiú)掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆(nì)差(chà)不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历史新(xīn)高，而(ér)且(qiě)是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危(wēi)机以来(lái)，时隔(gé)14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于(yú)芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连(lián)续第六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存(cún)储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自己(jǐ)在(zài)特(tè)斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数(shù)据可(kě)能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质(zhì)是(shì)债务(wù)危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要(yào)有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经济(jì)增长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支(zhī)出又使(shǐ)得经济下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美(měi)元，大(dà)约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危机一(yī)旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指数(shù)局部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们已经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资(zī)者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产(chǎn)后出(chū)现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截(jié)至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年(nián)7月以(yǐ)来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到(dào)不了(le)，但也不(bù)会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会已经(jīng)很久了(le)，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会(huì)来，大放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全(quán)球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在被匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融(róng)危机(jī)一直没有出现，每当(dāng)你认为(wèi)它要出现的时候(hòu)，最终(zhōng)却发现它还是没(méi)有来(lái)，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直(zhí)都(dōu)相信超越(yuè)08年(nián)的(de)世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等(děng)初恋一样(yàng)去等待(dài)它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间它依然走(zǒu)着(zhe)；你(nǐ)怕(pà)了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个(gè)错过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺(cì)痛(tòng)我。因(yīn)为享受着(zhe)它的(de)灿(càn)烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回(huí)不(bù)来，那么(me)我(wǒ)该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归(guī)来(lái)，想着他们(men)都会回来，你誓死为了(le)这些(xiē)而(ér)存(cún)在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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