近期市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思年(nián)4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大(dà)中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料(liào)中并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为(wèi)何基金(jīn)在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来看，关(guān)注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气(qì)候变(biàn)化的影(yǐng)响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有(yǒu)许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自的(de)领域中(zhōng)建立(lì)主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动(dòng)汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思.7万(wàn)台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业(yè)集(jí)中(zhōng)度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个(gè)股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商(shāng)银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资(zī)者，他(tā)们的判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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