金融界5月(yuè)22日消(xiāo)太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来(lái)了，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本(běn)股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱(qián)味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本(běn)股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业务(wù)来(lái)往。从整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是(shì)为了(le)向(xiàng)这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班(bān)人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的(de)还(hái)有(yǒu)美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地(dì)缘政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会上解释(shì)了(le)抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待(dài)出(chū)手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等(děng)到了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估(gū)了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的(de)高盛也(yě)出(chū)来高喊日本可(kě)能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给(gěi)出答(dá)案吧(ba)。

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