为(wèi)了让(ràng)自己的限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的(de)股票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监(jiān)会网站披露(lù)了一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美(měi)星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人(rén)、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制(zhì)的证券账户并联(lián)合(hé)其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他(tā)经(jīng)人(rén)介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申买(mǎi)量比例超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量(liàng)买(mǎi)入“新美(měi)星”精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思，当(dāng)日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为期初(chū)持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬(tái)和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其(qí)与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易(yì)新美星的情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏(kuī)分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制(zhì)蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛(má精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思o)明土、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复(fù)核，对(duì)当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新(xīn)美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德平(píng)知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上述(shù)行为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意图(tú)和(hé)目标，共(gòng)同商(shāng)议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合影响股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的(de)作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明(míng)土和李传(chuán)武(wǔ)的违法(fǎ)期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致(zhì)。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七(qī)条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于(yú)何德(dé)平信息披(pī)露违法的(de)相关(guān)情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星(xīng)上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉(shè)案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀(xiù)芳指定(dìng)账(zhàng)户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关银行账户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资金和减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人(rén)所(suǒ)提相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实际控制人，未如实告(gào)知上市(shì)公(gōng)司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美(měi)星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披露相(xiāng)关(guān)情况，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第(dì)三(sān)款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披露违法行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平(píng)给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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