美东时间周三，美联储发(fā)布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在(zài)本(běn)月的会议上(shàng)一(yī)致同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在是(shì)否有必要进一步加息的问(wèn)题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他(tā)们目前的(de)预(yù)期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除进一步(bù)收(shōu)紧货(huò)币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可(kě)能会继续(xù)缓慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太(tài)高了(le)。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于(yú)预期(qī)，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对经济活(huó)动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都将支持正(zhèng)在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活动(dòng)的(de)放缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其他人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已累计500个基点(diǎn)，为上世(shì)纪80年代以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力(lì)，官(guān)员(yuán)们(men)透露未(wèi)来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次(cì)利率(lǜ)决议(yì)之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政(zhèng)策(cè)的主动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可(kě)能性，或者已(yǐ)经(jīng)排除了进一步提高(gāo)利率的可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会议上决定继续(xù)调高利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利(lì)率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可能(néng)需要在今年晚(wǎn)些(xiē)时(shí)候加息(xī)。直到(dào)有(yǒu)明确证据(jù)表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温之前，美(měi)联储都不应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预(yù)期是(shì)基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问题(tí)上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数(shù)据(jù)的(de)做法——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持(chí)这(zhè)样的(de)观(guān)点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的(de)工具，以确保金(jīn)融体系有足(zú)够的(de)流动(dòng)性(xìng)来满足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储(chǔ)重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济带(dài)来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小银行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期(qī)间中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将(jiān)进一步(bù)下(xià)跌(diē)，但对绝大(dà)多(duō)数(shù)银(yín)行来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕地(dì)区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必(bì)须及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避(bì)免金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国(guó)债市场有序(xù)运作的重要(yào)性，或(huò)强调了有关(guān)当局继续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相关问题(tí)的重(zhòng)要(yào)性。一些(xiē)与会者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随时准备使(shǐ)用其(qí)流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观(guān)审慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和(hé)国(guó)会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦政府是否会在(zài)未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金的(de)不确定性而(ér)言，美联储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要只是(shì)次(cì)要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现(xiàn)在可能(néng)松了一(yī)口气，因为他们(men)有空(kōng)间从现(xiàn)在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍处(chù)于(yú)持续下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开(kāi)支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有(yǒu)可能在未来24-48中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将小时内达成(chéng)协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议(yì)其(qí)实可以非常快，但民主党(dǎng)需要(yào)意识(shí)到他(tā)们(men)花了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿(yì)美元，较(jiào)之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮(pí)的过程中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三(sān)盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第(dì)一财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台和大型科技(jì)公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全球资(zī)本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克(kè)中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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