美(měi)国债务违约的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机(jī)构的最新调查(chá)揭露(lù)出了(le)业(yè)内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避(bì)风港的人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业人(rén)士表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务(wù)，他们(men)将(一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好jiāng)购(gòu)买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人(rén)注(zhù)目的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是(shì)美国国(guó)债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期(qī)国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们(men)都不(bù)如美(měi)元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出(chū)警告(gào)，如(rú)果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可(kě)能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另类投(tóu)资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着(zhe)他们有可能无(wú)法及时(shí)采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到(dào)中国买(mǎi)家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然后(hòu)是银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如(rú)果债务上(shàng)限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计(jì)，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的(de)国库券收(shōu)益率，这些短期国(guó)库券被(bèi)认为(wèi)最(zuì)有可能(néng)被延期(qī)支付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲。收(sh一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好ōu)益(yì)率最(zuì)高的是(shì)6月初左右(yòu)到(dào)期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税和(hé)其他收(shōu)入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库(kù)券(quàn)的市场定价也(yě)表明了一定程(chéng)度(dù)的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期(qī)国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元(yuán)的(de)全球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前(qián)景(jǐng)预(yù)测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国政府违约，美元作(zuò)为全(quán)球主要储备货币的地位将面(miàn)临(lín)风险(xiǎn)。

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