华尔街真是风(fēng)云(yún)诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告(gào)做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空(kōng)机(jī)构兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名(míng)亿万(wàn)富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控(kòng)股公司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴(bào)跌19.广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊(yī)坎个人身价(jià)，也(yě)一(yī)夜(yè)蒸发(fā)29亿(yì)美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人(rén)身(shēn)价为147亿美元(yuán)，排(pái)名(míng)世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的(de)经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用(yòng)来自新(xīn)投资者的资金(jīn)向老(lǎo)投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用(yòng)从新(xīn)投资者那里获得的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股息(xī)。广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏骗局的经济结构只有(yǒu)在新资(zī)金愿意(yì)冒着(zhe)成为最后一批'持有资金的风险的情况(kuàng)下才是可(kě)持续的(de)”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的资产净(jìng)值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控股(gǔ)公(gōng)司，其交易价格均低(dī)于各自的资产(chǎn)净值。资(zī)产净(jìng)值(zhí)是(shì)衡量(liàng)基金(jīn)业(yè)绩的(de)关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡(pào)沫(mò)的(de)是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率(lǜ)，这是迄(qì)今为止美国大型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊(yī)坎(kǎn)以股票而不是现金(jīn)的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但(dàn)一个月(yuè)后(hòu)，该部(bù)门(mén)的一(yī)家重要子(zi)公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间(jiān)的(de)关系(xì)密切(qiè)。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票发售中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做空报(bào)告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他也在(zài)报(bào)告刊登(dēng)的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，兴登堡“自(zì)以(yǐ)为是”的报告旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东(dōng)的(de)利益(yì)为代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持公开披露(lù)的信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我们仍然相(xiāng)信激(jī)进主(zhǔ)义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年(nián)的(de)激进主义投资已(yǐ)经很好地(dì)证(zhèng)明了这一(yī)点(diǎn)。我们定期将我们的维权(quán)原(yuán)则付诸于我们的多数控(kòng)股公(gōng)司以(yǐ)及我(wǒ)们投资部门持有的(de)少数股(gǔ)权，目前在14个(gè)上市公(gōng)司董事会中都有代表。此外，我们(men)坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司(sī)持有他(tā)在(zài)能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其他行业的各(gè)种投资。他是(shì)IEP的(de)控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告中(zhōng)的(de)说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位持有(yǒu)人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者(zhě)就兴登(dēng)堡(bǎo)研究做(zuò)空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的(de)莫过于今年2月做(zuò)空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页(yè)的做空(kōng)报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发(fā)了外资纷(fēn)纷(fēn)从印度股市撤离，更让(ràng)印(yìn)度(dù)总理(lǐ)莫迪受到反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共(gòng)广播(bō)电台称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公(gōng)开关联交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒(méi)体(tǐ)统计显示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来(lái)自中产家(jiā)庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以色列(liè)的救护(hù)车急救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色列证(zhèng)书的(de)救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视(shì)为完全可以避免的人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国(guó)司法(fǎ)部和证券监管机(jī)构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判(pàn)欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并(bìng)在生产能力(lì)方(fāng)面误导投(tóu)资(zī)者(zhě)。该公司的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报(bào)告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入(rù)马斯(sī)克对推(tuī)特的收购案(àn)。在兴登堡研(yán)究宣布做(zuò)空(kōng)推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德(dé)森宣布(bù)关闭做空仓(cāng)位(wèi)。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当推特(tè)的股价(jià)位于低点(diǎn)附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做(zuò)空(kōng)推(tuī)特，推特股价(jià)随即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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