近期《2023年五(wǔ)一假(jiǎ)期旅游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示(shì)，该平台假期国内酒(jiǔ)店、景区(qū)门(mén)票、机(jī)票订单量均(jūn)反超(chāo)2019年水(shuǐ)平。同时民航局披(pī)露，从(cóng)机票预(yù)订数据看(kàn)，五一假期订票已超600万人次，或成为(wèi)史上旅游出行热度最高(gāo)的五一假期。此外近(jìn)20部影(yǐng)片定档五一，节假(jiǎ)日院(yuàn)线有望迎(yíng)来强复苏。在消费需求火爆下，可以(yǐ)关注(zhù)交运、旅(lǚ)游、影视等行业机(jī)会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺(wàng)季来临

　　自去(qù)年疫情(qíng)防控优化调整以来，国(guó)内疫后复苏趋(qū)势较(jiào)强(qiáng)。近日某酒(jiǔ)店龙头企业发布一季度经(jīng)营数据，公司一季度整(zhěng)体(tǐ)入(rù)住(zhù)率同(tóng)比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客房(fáng)产生的平均实际营业(yè)收入(rù)）分(fēn)别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航局数据，一(yī)季度民航运(yùn)输共完成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模相(xiāng)当于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅提升38.5个(gè)百分点(diǎn)；一季度(dù)共完成旅客运输(shū)量1.29亿(yì)人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅(lǚ)客运输规模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期出行需求更(gèng)是火爆。4月20日(rì)的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预(yù)测报告(gào)》显示(shì)，距离假期(qī)不到10天(tiān)，特别是住(zhù)宿火爆程(chéng)度远超预(yù)期，五一(yī)境(jìng)内酒(jiǔ)店市场搜索(suǒ)热全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案(rè)度已达2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年(nián)五一(yī)同期也增长近(jìn)200％。今年(nián)五一(yī)也是出境(jìng)团队游试(shì)点恢(huī)复(fù)后的首个长假。数据显示，出全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案(chū)境机票搜索热度同(tóng)比2019年同期恢复至大约120％，出境游(y全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案óu)酒店搜索热度同比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交(jiāo)部宣布自4月29日起(qǐ)，所有来华(huá)人员可以(yǐ)登机前48小时内抗(kàng)原检测代替核酸检测，航空(kōng)公司不再查验(yàn)登(dēng)机前检测证明(míng)。针对来华人(rén)员的防疫政策放(fàng)宽后，入境客流量有望进一步提升，继(jì)续(xù)刺(cì)激国际客流复苏(sū)。

　　与此同(tóng)时，民(mín)航局预计，五一假期民航(háng)将(jiāng)运输旅客900万人次(cì)左右(yòu)。2019-2021年的民航(háng)旅客量(liàng)分(fēn)别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数(shù)据未公布，不过民航局当时预计旅客量为200万人(rén)次。因(yīn)此今(jīn)年有(yǒu)望(wàng)将超过疫情前水平，成为史上旅游(yóu)出行热度(dù)最高的五一假期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然(rán)乐观，叠(dié)加(jiā)出入境政(zhèng)策进一步放开，旅游出行市场均呈(chéng)向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费(fèi)复(fù)苏(sū)有望接棒成主线(xiàn)

　　年(nián)报、一季报披露节前(qián)结束，截至4月28日(rì)，已经披露一季(jì)报(bào)的上市(shì)公司接(jiē)近4000家。从目前财报披露(lù)情(qíng)况看，旅游出行相关板块景气度显著恢复(fù)，用整体(tǐ)法(fǎ)测算，申万(wàn)社(shè)会服务行业一季度(dù)归母净利(lì)润增(zēng)速达到144.40％，交(jiāo)通运输(shū)行业一季度归母净利润增速(sù)则是(shì)142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫(yì)情(qíng)放开后第一个长假，积压的旅游出行需求集中释放(fàng)，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预(yù)期旅游(yóu)业复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴(bàn)随(suí)着景气复苏的持续兑现，行业有望(wàng)重获(huò)市(shì)场关注。

　　另一方(fāng)面，民航(háng)出行需求恢(huī)复有望(wàng)贯(guàn)穿全年。同时供给端(duān)，疫情期间(jiān)我(wǒ)国机(jī)队(duì)引进收(shōu)紧，飞(fēi)行员(yuán)结构(gòu)性短缺问题凸显，后续或将逐(zhú)步好转(zhuǎn)。叠加票价改革仍在推进(jìn)，看好后续票价及(jí)客座率表现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要(yào)节假日(rì)，“五(wǔ)一档”电(diàn)影票(piào)房市场(chǎng)也有较高占比。从历史(shǐ)数据看，国(guó)内电影总票房自2017年的7.84亿(yì)元(yuán)连升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期(qī)票房占全年票房比例从1.40％也(yě)逐步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范(fàn)围关停，五(wǔ)一档期(qī)电(diàn)影(yǐng)纷(fēn)纷撤档，票房远(yuǎn)不及预期(qī)，而2023年(nián)影院全面恢复运(yùn)营，撤档重点影片(piàn)加码五一档(dàng)期(qī)，叠加(jiā)观众报复(fù)性消费热情，预计今年五一档期(qī)将回升至2021年水平，延(yán)续此(cǐ)前连涨态(tài)势。

　　从(cóng)影片供给来看，已有近20部影片(piàn)宣(xuān)布进入今年“五一”档，数(shù)量上(shàng)已超过历(lì)年同档期，重点电影(yǐng)包括《惊天救(jiù)援(yuán)》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电(diàn)影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而(ér)对于影视行(xíng)业来说，AIGC的变革也会(huì)带来内容生(shēng)产效(xiào)率的提升。前期策划，AI可(kě)辅(fǔ)助剧本生成，并把剧(jù)本(běn)中角色(sè)、场景、道(dào)具、特效等元素转(zhuǎn)换成拍摄日程和预(yù)算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布(bù)景，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编辑视(shì)频。宣(xuān)发环节，AI可(kě)辅助(zhù)生成(chéng)海报、预告(gào)片等宣(xuān)传素材。种(zhǒng)种因(yīn)素叠加，该赛道催化密集，当前(qián)投(tóu)资(zī)机会凸显。

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