近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调(diào)查的(de)大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债务融(róng)资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市业务(wù)方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或(huò)流(liú)于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券买卖或(huò)做(zuò)市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期(qī)在查处(chù)四(sì)平(píng)市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进(jìn)机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五(wǔ)成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包(bāo)销多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融(róng)资工具挤(jǐ)占了(le)其他(tā)投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为(wèi)债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等(zé)任，切实维护好行业(yè)的良古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等性竞(jìng)争生态。

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