近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承(chéng)销(xiāo)发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金融(议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子róng)债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构(gòu)存(cún)在(zài)债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作为中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多(duō)期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行(xíng)因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增(zēng)进(jìn)机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被认(rèn)定不(bù)适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分债务(wù)融资工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了(le)发行利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实(shí)提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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