金融界(jiè)4月28日消息 为规范开(kāi)展内(nèi)地(dì)与香港利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作(zuò)相关业务，保护境内(nèi)外投资者合(hé)法权益，维护利(lì)率互(hù)换市场秩序，中国人民银行(xíng)制定了(le)《内地与香港利率互(hù)换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作管理暂行办法》，现予以公布，自2023年4月28日(rì)起施行。

　　中国人民银行(xíng)有(yǒu)关部门负责人表示(shì)，未来中国人民(mín)银行(xíng)将根(g维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架ēn)据市场发展情(qíng)况，适时(shí)增加投资品种，调整交易和清算额(é)度，优(yōu)化交易清算安排，为境外投(tóu)资(zī)者提供更(gèng)加便利高效的风险管理(lǐ)工具(jù)。另外，两地监管当局将结(jié)合(hé)各方(fāng)面情况，在风险(xiǎn)可控、对(duì)等互利的原则下，适(shì)时研究扩展至“南(nán)向互换通(tōng)”。

　　以下为中国人民银行有关(guān)部门(mén)负(fù)责人就《内地与香港(gǎng)利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》答记(jì)者(zhě)问

　　一、符合中国(guó)人民银行要求的(de)境外(wài)投资(zī)者包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中国人民(mín)银(yín)行(xíng)关(guān)于境外央行、国际金融(róng)组(zǔ)织、主(zhǔ)权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于进(jìn)一步做好(hǎo)境外(wài)机构投(tóu)资者投资银行间债(zhài)券市场有关事宜(yí)的公告》（中国(guó)人(rén)民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地(dì)与香(xiāng)港债券市场互联互(hù)通合作管理暂(zàn)行(xíng)办(bàn)法》（中国人民银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完(wán)成银行间债券(quàn)市(shì)场准(zhǔn)入备案的境外投资者等，可根据《内地(dì)与香港利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定(dìng)参与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”。

　　二(èr)、“北向互换通”境内(nèi)外(wài)投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)签署(shǔ)的(de)协议范围(wéi)是(shì)什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外(wài)投资者开展“北向(xiàng)互换通”交易前可以与交易对手方签署(shǔ)经(jīng)中国人民银(yín)行认可的衍生品主(zhǔ)协议或其他(tā)协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央清(qīng)算衍生品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生品协议(yì)。境内投资者应当将是否(fǒu)签署协议、签署协议(yì)类型等事项向中国外汇交易中心备案。目前，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协(xié)会正在研究制(zhì)定(dìng)“互换通”衍(yǎn)生品协议，待其正式发(fā)布后也可(kě)供境内外投(tóu)资者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北(běi)向互换通”境(jìng)外投资(zī)者的(de)投资范围是什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外投资者(zhě)现(xiàn)阶(jiē)段(duàn)可在银行间市场(chǎng)开展符合集中清(qīng)算要求的(de)人民币利率互换交易(yì)。

　　四(sì)、《办法》中认可的(de)境外(wài)电(diàn)子交易平台、境内电子交易平台包括哪些？境外(wài)投资者的对手方、交易模式有(yǒu)哪些(xiē)要(yào)求(qiú)？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境外(wài)电子交易平台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需(xū)求(qiú)加入其他(tā)受认可的(de)电(diàn)子交易平台，受(shòu)认可(kě)的(de)境内电子交易平台为中国外汇交易中(zhōng)心。

　　为便利境(jìng)外投资(zī)者开展人民币利(lì)率互(hù)换交易，“北向互换通(tōng)”参照(zhào)“债(zhài)券通”相关(guān)安排，由境内投资(zī)者（即“互换通”报价商(shāng)）与境外(wài)投资者进行交易，“互换通”报价商(shāng)名单可在中(zhōng)国(guó)外汇交(jiāo)易中心(xīn)网站上查询。

　　“北(běi)向互换通”交易在境内电子交易平台达成，交易一(yī)经达成(chéng)即视(shì)为交易(yì)已确(què)认。境外投(tóu)资者可通(tōng)过中国人(rén)民银(yín)行(xíng)认可的境外电子交易平台与(yǔ)境内电子交易平台(tái)的连接，向境(jìng)内电子交易平台发送(sòng)交易指令，与“互换(huàn)通”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国人民银行(xíng)认(rèn)可的境内清算(suàn)机构和香港证监会(huì)认可的境外清算(suàn)机构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中国人民银行认可的境内清(qīng)算机(jī)构为银行间市场(chǎng)清算所股份(fèn)有限公(gōng)司（以下简称(chēng)上海清算所），香(xiāng)港证监(jiān)会认可的(de)境(jìng)外清算机构为香港交(jiāo)易所旗下香港场外(wài)结算有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称场外结算公司(sī)）。

　　六(liù)、境外投资者开展集中(zhōng)清(qīng)算的主要流程是？

　　答：境外投资者(zhě)需要申(shēn)请获得场外结算(suàn)公司清(qīng)算会(huì)员资格或作为清(qīng)算客户委(wěi)托(tuō)场(chǎng)外结算公司综(zōng)合清算会员(yuán)代理(lǐ)清算，并与(yǔ)场外结算公司综合(hé)清算(suàn)会员签订客户清(qīng)算(suàn)协议。交易达成后(hòu)，境(jìng)内(nèi)外清(qīng)算机构对(duì)交(jiāo)易进(jìn)行风控检(jiǎn)查(chá)，对于符合集(jí)中清(qīng)算要求的交(jiāo)易及时(shí)纳入集中清算。境外机(jī)构通过(guò)场外结(jié)算公司(sī)或其综合(hé)清(qīng)算会员完成保证(zhèng)金及资金结算。

　　七(qī)、“互换通”下，境内(nèi)外清算机构如(rú)何进行(xíng)衍生(shēng)品交易的(de)合约替代？

　　答：合约替代是指清算(suàn)机构作为中央对手(shǒu)方(fāng)针对已成交的交易充当买方(fāng)的卖(mài)方(fāng)和卖方的买方(fāng)的一种法律安排，并(bìng)据此与买方和卖方建立两个新(xīn)合约，以(yǐ)清偿(cháng)买卖双(shuāng)方之间的初始债务(wù)。“北(běi)向互换通”业务中，境外与境内(nèi)参与者达成的(de)交易在经过(guò)上海清算所与场(chǎng)外结算公司的集中清算审(shěn)核后，上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公司于当日将(jiāng)交易(yì)进行(xíng)合约替(tì)代(dài)，进(jìn)入集中(zhōng)清算，生成为三个独立的(de)新合约，分(fēn)别为境外参与者与(yǔ)场外结(jié)算公司、场外结算公司与上(shàng)海清算所、上海清算所(suǒ)与境内参与者之间的合约(yuē)。境外(wài)与境内参与者之间将(jiāng)不再存在合同关系。对于未纳入集中清算的交易，依照成交双方约定的(de)处置方式(shì)进行处置。

　　八、“互换(huàn)通(tōng)”业务场景下的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司之间的跨境资金结算主要通过人民(mín)币跨(kuà)境支付系统办理。同(tóng)时，场外结算公司可在境内(nèi)银行(xíng)开立人民币(bì)基(jī)本存款账户和人民(mín)币“互换通”结算(suàn)专用存款账户（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急(jí)结算安排。NRA账(zhàng)户(hù)收(shōu)支范围包括：“互换通”交易结(jié)算资金、因“互(hù)换通”交易(yì)结算需要在应(yīng)急情(qíng)况下所融(róng)入(rù)资金的(de)本息(xī)和(hé)费用以及符合中(zhōng)国人民银行规定的其他收(shōu)入支(zhī)出等。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业(yè)务风控方案(àn)的(de)一部分，上海清算所与场外结(jié)算公司将针对双方清算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口建立“互(hù)换通”资源池安(ān)排。双(shuāng)方向“互换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立(lì)于每一中央对手方从(cóng)各(gè)自清算(suàn)参与(yǔ)者收取和追缴的保证金、清(qīng)算(suàn)基(jī)金之外，不用于任何会员机构的违(wéi)约损失分摊(tān)。上海清算(suàn)所向资源(yuán)池缴纳的(de)资金存放在(zài)以场外结(jié)算公司(sī)名义于境外开立的(de)“互换通”专用账(zhàng)户，场(chǎng)外结算公司(sī)向资源池缴纳的资金存放在以上海(hǎi)清算所名义(yì)于(yú)境内开立的“互换通”专用人民币(bì)/外(wài)币账户，相关维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架(guān)账户内(nèi)资金(jīn)可豁免跨(kuà)境债(zhài)权(quán)债务登记及额度管理要求。场外结算公司与上海(hǎi)清算所(suǒ)每日(rì)基于双方清算(suàn)所之间的(de)风险敞口计算“互换(huàn)通(tōng)”资源池要求，并(bìng)通过境(jìng)内外存管银行办理人民币或外币资金(jīn)的跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责(zé)任的机构(gòu)应当及时履行报送义务。上(shàng)海(hǎi)清算所和境内资源池存管(guǎn)银行应当向人民币跨(kuà)境收(维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架shōu)付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收(shōu)支信息；被撤销的(de)交易如涉及双边结(jié)算补(bǔ)偿金的，相(xiāng)关(guān)境(jìng)内结(jié)算银行应当进行跨境人民币收支信息报送。上海清算所、境内投(tóu)资者(zhě)等相关(guān)主体应(yīng)当按照规定履行国际收支(zhī)统计申报(bào)义务，原则上“互(hù)换通”交易和资源池业务由上海清算(suàn)所(suǒ)集(jí)中进行国际(jì)收支(zhī)统计申报，补偿金等不经由(yóu)上海(hǎi)清算所清(qīng)算的交(jiāo)易或资金收付(fù)，由境内投资(zī)者等相关主(zhǔ)体进(jìn)行国(guó)际(jì)收支统计申(shēn)报。

　　九、如何理解“北向(xiàng)互换通”实行额度(dù)管(guǎn)理？

　　答：为确(què)保市场(chǎng)平稳运行(xíng)，“北向互换通”充分考虑境外(wài)投资(zī)者(zhě)投(tóu)资银行间债(zhài)券市(shì)场的(de)情况(kuàng)，初期全市场每日交(jiāo)易净(jìng)限额(é)为200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互(hù)换交易在轧差(chà)后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日(rì)不(bù)超(chāo)过200亿元人民币），清算限(xiàn)额为(wèi)40亿元人(rén)民币(bì)（即上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司之间净头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险敞口上限为(wèi)40亿(yì)元人民(mín)币）。未来，可根据(jù)市(shì)场发展情况适时调整(zhěng)额度(dù)，并对外公(gōng)布(bù)。

　　十、香港结(jié)算(suàn)行应(yīng)当(dāng)遵守的人民币购售业务相关规(guī)定具(jù)体包(bāo)括哪(nǎ)些文(wén)件？

　　答：目前，关于(yú)人民币(bì)购售业务(wù)的相关文件主要包括：《中国人(rén)民银行关于(yú)明(míng)确跨境人民币业务相(xiāng)关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银(yín)行关于调(diào)整(zhěng)人民币购售业(yè)务管(guǎn)理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民币购售业务范(fàn)围的(de)通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国(guó)人(rén)民(mín)银行 国家(jiā)外汇(huì)管理(lǐ)局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银(yín)行办公厅关于(yú)加(jiā)强境外金融机构进入银行间外(wài)汇市场开展人民币购售业(yè)务宏(hóng)观审慎管理(lǐ)有(yǒu)关事(shì)项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币购售业务管理(lǐ)有关(guān)问题(tí)的通知(zhī)》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外参加行和境外清算行进入银行(xíng)间外汇市场有关事项的公(gōng)告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算(suàn)行(xíng)在境(jìng)内银行(xíng)间(jiān)外汇(huì)市场(chǎng)平盘(pán)头寸(cùn)时，沿用现有境外清算行和(hé)境(jìng)外参加行的业务模式、产品种类和(hé)信息报送等相关(guān)安(ān)排。根据《办法(fǎ)》和人(rén)民币购售业务管(guǎn)理规(guī)定，香港结算行在境(jìng)内(nèi)银行间(jiān)外汇市场(chǎng)平盘头寸时，应当确保与其相关的境(jìng)外投资者(zhě)在本(běn)机(jī)构的资金兑换是基于(yú)“北向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如(rú)何理解(jiě)“使用外汇(huì)参与交(jiāo)易的，其交易到期或(huò)不再继续(xù)参与的，原则(zé)上应当通过香港结(jié)算行兑换回外(wài)汇(huì)”？

　　答：为(wèi)方便持有外汇的境外投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”投资内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场，使用(yòng)外汇(huì)的境外(wài)投资(zī)者(zhě)可在香(xiāng)港结算(suàn)行(xíng)办理外汇资金兑(duì)换，香港结(jié)算行由此所产生的头(tóu)寸可到(dào)境内银(yín)行间外汇市场平(píng)盘。初期，境外投(tóu)资者可选择一家香港结(jié)算行(xíng)办理业务。香(xiāng)港结算行为境外投资者办(bàn)理外汇资(zī)金(jīn)兑(duì)换时，应当做(zuò)好真(zhēn)实性审(shěn)核相关工作，确保所(suǒ)兑换(huàn)的资金用于(yú)“北向(xiàng)互换通”交易。其交(jiāo)易到期所得的(de)人民币资金，可继续投资(zī)，如用于(yú)非“北向(xiàng)互换通”投资(zī)用途，应当(dāng)通过(guò)香港结算行兑换(huàn)为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪些要(yào)求(qiú)？

　　答(dá)：境(jìng)内外投资者和相关金融市(shì)场基础设施(shī)应当向中国人(rén)民银行认(rèn)可的交易(yì)报告库报(bào)告“北向互换通”交易相关数据。中国外(wài)汇交(jiāo)易中心是中(zhōng)国人(rén)民银行认可的(de)“北向(xiàng)互换通”数(shù)据的交易报告(gào)库，在中国外(wài)汇交易中心达成的“北向互换通”交易，境内外投资者无需另行报告。此外，中国人民银行和(hé)相(xiāng)关监管部门可以根据需要(yào)向基础设施调取与境外投资者投资活(huó)动相关的数据。

　　十三(sān)、《办法》发(fā)布后，还会发布相(xiāng)关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发(fā)布，境内电子交(jiāo)易平台、境(jìng)内外清算(suàn)机构将制订配套(tào)的业务规则(zé)等文件并对(duì)外(wài)发布(bù)。

　　十(shí)四、“互(hù)换通”未(wèi)来有(yǒu)什(shén)么(me)发(fā)展计划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将(jiāng)根据市场发展(zhǎn)情况，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易(yì)和清(qīng)算额(é)度(dù)，优化交易清算安排，为境外投资者提(tí)供更加便(biàn)利高效的风险管(guǎn)理工具。另(lìng)外，两(liǎng)地监管当局将结合各方面情况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则下，适时(shí)研究(jiū)扩展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架