为(wèi)了(le)让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新(xīn)美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易(yì)新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人(rén)、实际(jì)控制人何德(dé)平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司(sī)董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们(men)所掌控(kòng)的(de)上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便(biàn)何德平(píng)所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即(jí)开(kāi)始利用控制的证(zhèng)券账户并联(lián)合其他(tā)市场资(zī)金在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由(yóu)蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是(shì)怎么(me)拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例(lì)超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当世界上女性最开放的是哪个国家日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出多(duō)点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过(guò)股东名册(cè)；四是(shì)蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账户(hù)交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一(yī)方存(cún)在不(bù)当行为，不应推定或(huò)认定另(lìng)一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，及(jí)他们(men)的(de)代(dài)理人也(yě)就是(shì)否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系(xì)等(děng)提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级市(shì)场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的(de)实质是操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新(xīn)美(měi)星”股价的意图和目标(biāo)，共(gòng)同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取了(le)联(lián)合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德世界上女性最开放的是哪个国家(dé)平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海得泽(zé)广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持(chí)决(jué)策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同(tóng)财产(chǎn)，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作(zuò)为(wèi)上市公司实际(jì)控制人(rén)，未(wèi)如实告知上(shàng)市(shì)公司上(shàng)述持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相(xiāng)关公告中均(jūn)未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三条规定，何(hé)德平的(de)行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第(dì)三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

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