金(jīn)融(róng)界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱向下看胆量 向上无(wú)驱动(dòng) 玻璃行情波动较(jiào)大(dà)

　　短期SA属(shǔ)于估值合(hé)适做多但是驱(qū)动有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏(piān)宽(kuān)松的预期下，存在(zài)累(lèi)库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周现货也(yě)基(jī)本兑(duì)现，期货重(zhòng)心下移。从09可(kě)能的(de)向上驱动来看，检修、可(kě)流(liú)通现货、投产延(yán)迟(chí)这三点可(kě)能(néng)会构(gòu)成反弹的(de)驱(qū)动。而目前来大学老师最怕什么部门举报看(kàn)，投(tóu)产的变数(shù)预计不(bù)大；中游库存偏低(dī)，但(dàn)是现(xiàn)货反(fǎn)馈并不存(cún)在缺货迹象，基(jī)差表(biǎo)现同样(yàng)偏弱；因(yīn)此09反弹的大学老师最怕什么部门举报an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>大学老师最怕什么部门举报驱动(dòng)依(yī)旧是等待(dài)检修的兑现造成现货的趋(qū)紧反馈(kuì)，短期确(què)难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存(cún)在(zài)企稳的迹象，但(dàn)是(shì)驱动依旧是等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃(lí)的表现环(huán)比和同比上(shàng)都是相当(dāng)出类(lèi)拔萃，日均水平(píng)持平去(qù)年8月份和2021年旺季的(de)水平，而(ér)这一点和(hé)下游反馈和实(shí)际地产的(de)表现(xiàn)并不匹配。同时(shí)，我们观察到下游(yóu)原片(piàn)库存基本补至2022年年初水平；进入(rù)五月，我(wǒ)们还是得考(kǎo)虑(lǜ)梅雨季的因素(sù)，往年下游存在(zài)压(yā)缩原(yuán)片库(kù)存的可(kě)能(néng)性(xìng)。但是从近(jìn)期(qī)的现货反(fǎn)馈来看，各(gè)家玻(bō)璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平，因(yīn)此近(jìn)月确实难(nán)以出(chū)现回撤，总(zǒng)体还是正套思(sī)路。

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