全(quán)球(qiú)头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的(de)美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较(jiào)一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其(qí)第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减持(chí)了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛(mǎ)的(de)减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.56亿(yì)美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季度减(jiǎn)持的标的(de)相(xiāng)对较(jiào)多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人的(de)是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期(qī)的开端(duān)，因(yīn)为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和(hé)利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的(de)最新观(guān)察(chá)。

荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人　　他指出，名义支出(chū)水平高荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人于经济(jì)体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和(hé)其他(tā)西方经(jīng)济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可(kě)控(kòng)，政策制(zhì)定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极(jí)有(yǒu)可(kě)能在周期的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周期的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度(dù)。这符合我(wǒ)们(men)对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体(tǐ)都推(tuī)出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了(le)最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到(dào)18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目(mù)前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步(bù)收紧政策(cè)，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸(tū)显美国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不需要）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做出决(jué)策。

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