财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关(guān)保险(xiǎn)公司开会(huì)，主要内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价利率，控制利(lì)差损，要(yào)求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者(zhě)获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集(jí)险(xiǎn)企进行调研会(huì)的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银(yín)保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研普(pǔ)通险预定(dìng)利(lì)率分布、分红(hóng)险预(yù)定(dìng)利率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新(xīn)产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有(yǒu)合众(zh开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场òng)人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成(chéng)共(gòng)识(shí)，有公司建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备金(jīn)评估(gū)利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态(tài)调(diào)整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还(hái)有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对(duì)财联社记者表示(shì)：“已经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平(pí开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场ng)安非(fēi)银团队(duì)表示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续(xù)回落，股票和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期(qī)来(lái)看，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保险公(gōng)司(sī)分红(hóng)险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身(shēn)保本属性有(yǒu)望进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了(le)和银(yín)行竞争，长期(qī)保险的(de)预定(dìng)利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来看(kàn)，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代(dài)末都曾面临(lín)利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高(gāo)负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美(měi)国审开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要系(xì)险企销(xiāo)售大量对(duì)利(lì)率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下，负债端主要(yào)通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率(lǜ)的(de)方(fāng)式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益(yì)市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的(de)利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低(dī)负债端成本。

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