海通策略认为，全A盈利拐点已现(xiàn)，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增速华大基因有国家背景吗为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预(yù)计23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈利增速持(chí)续下滑，利(lì)润(rùn)向(xiàng)下游转移(yí)；中游(yóu)制造盈利增速走弱，TMT降幅收(shōu)窄，计算机和(hé)传媒表(biǎo)现亮(liàng)眼；下(xià)游消费(fèi)盈利改善幅度放缓(huǎn)，券商和保险盈利大增(zēng)。 数字(zì)经济归母净利单季同比已(yǐ)经开(kāi)始(shǐ)回升，AI和半导(dǎo)体产业盈利有待改(gǎi)善，其中(zhōng)受益(yì)于国产替代的半(bàn)导体材料和半导体设备维(wéi)持较(jiào)高增速(sù)，其中(zhōng)设备(bèi)盈利加速(sù)增(zēng)长；低碳经济景气度高位回落，新型电网盈利增速持续提(tí)升，主要受益于储(chǔ)能的快速发展。

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