大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这种(zhǒng)情况可(kě)能不会持续(xù)太久。

　　摩根大通(tōng)策略师(shī)Jason Hunte蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译r认(rèn)为，随着经济(jì)衰退逼近(jìn)，这(zhè)些市(shì)场领军股现在面(miàn)临的抛售风险要(yào)比其他(tā)股票更(gèng)大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访时(shí)表示，“到目前(qián)为止，股市一直保持稳定，更多的(de)是(shì)向优质(zhì)资(zī)产和现金转移，这种(zhǒng)情(qíng)况比我们想象的要(yào)持续得长一(yī)些(xiē)，但我们仍然(rán)认为，最终(zhōng)股价(jià)将更全面(miàn)地反(fǎn)映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看(kàn)涨势头(蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译tóu)集中在一个(gè)领域，因此只有少数几只大型公司的股票引(yǐn)领市场走高。他同时也补充(chōng)道(dào)，市场行为通常与增长放缓的经济环境(jìng)有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典(diǎn)型的周期后期行为(wèi)，即(jí)随着经济增(zēng)长开(kāi)始(shǐ)减速，但并未(wèi)进入(rù)负增(zēng)长区间，资金就会(huì)流向更优质(zhì)的股票(piào)，并且(qiě)越(yuè)来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向收缩的方向恶化，投资者将越来(lái)越看空股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数据开(kāi)始进一步减速，向负(fù)增长方向滑去时(shí)，你往(wǎng)往会(huì)看到对高质(zhì)量资产(chǎn)的(de)投资(zī)转(zhuǎn)向对现金(jīn)的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型公(gōng)司股价的稳定可能是暂时(shí)的(de)，Hunter称，“它们可(kě)能比周(zhōu)期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美(měi)国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场技术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译的(de)观点是(shì)，大型科技股(gǔ)一直受益于(yú)其(qí)他行业的抛售，但最终一(yī)旦这种轮转结束(shù)，这些指数将相(xiāng)当(dāng)脆弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常发生在市场反弹的后期。”

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