券商(shāng)今年(nián)一(yī)季(jì)度业绩“妥了”，基(jī)于股(gǔ)市良好表现以及去年较低的基数(shù)，行业业绩(jì)全面爆发。券商板块也(yě)在周(zhōu)五呈(chéng)现集体(tǐ)大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主体披(pī)露(lù)一季报，至此51家上市(shì)券(quàn)商(shāng)或上市主体(tǐ)一季报悉数披露(lù)，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利(lì)增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名，新(xīn)的(de)十大分别是(shì)中信(xìn)证券（54.17亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券(quàn)商(shāng)一季报(bào)的(de)优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收(shōu)红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨停，沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思二(èr)者(zhě)收(shōu)盘(pán)分别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个(gè)交易(yì)日收阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家(jiā)归母(mǔ)净利(lì)同比增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家增速达1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速超过10倍的有(yǒu)2家券商及(jí)1家上市主体(tǐ)，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母(mǔ)公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的有3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是天(tiān)风(fēng)证券(quàn)、华西证券、东(dōng)北证券、西部证(zhèng)券、西南证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净利(lì)与营收均出现下滑，公(gōng)司一(yī)季报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现(xiàn)同(tóng)样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五成的(de)头(tóu)部券商包括海通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季报(bào)中透(tòu)露(lù)，2023年一季(jì)度麦(mài)高(gāo)证券经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程度上拖累了(le)公司整体(tǐ)。

　　十(shí)余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家(jiā)券(quàn)商中(zhōng)44家(jiā)同比(bǐ)增(zēng)速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一(yī)季度(dù)同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不(bù)足亿元的(de)低基数有关，其今年一(yī)季度(dù)营(yíng)收规(guī)模(mó)为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度营收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是(shì)天(tiān)风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有(yǒu)10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增(zēng)幅(fú)接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度(dù)营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑(huá)的券商(shāng)或上市主体(tǐ)分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营(yíng)收排名(míng)前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证券(quàn)（8沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思5.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证(zhèng)券营收同比(bǐ)增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高的增速杀入营收排名前(qián)十，其一季(jì)度营(yíng)收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤(jǐ)出前十(shí)，招商(shāng)证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在(zài)解(jiě)读东方证券一季报时(shí)称(chēng)，东(dōng)方证券自(zì)营投资收(shōu)益11.5亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融(róng)资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报(bào)高增，全年(nián)盈利(lì)增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠杆经(jīng)营投资致使利(lì)息支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓(zhuó)越的创(chuàng)新(xīn)业务(wù)能力(lì)，看(kàn)好(hǎo)公(gōng)司在政策放(fàng)松预期下实现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证券在关于(yú)国金证券的研报(bào)中称(chēng)，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)券商业绩的(de)核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下(xià)半年重点关注差异(yì)化监管的措施落(luò)地，或(huò)将(jiāng)打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复(fù)的(de)一年，尤(yóu)其是受(shòu)到自营(yíng)业务冲击(jī)大(dà)的公司(sī)预(yù)期将在(zài)年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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