近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自(zì岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式(shì)，未有效(xiào)评(píng)估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)在日常监(jiān)测工作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查(chá)的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占了(le)其(qí)他投资岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做(zuò)市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作(zuò)为债(zhài)券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相应(yīng)的(de)公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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