美国债务违约(yuē)的风险比(bǐ)以往任何(hé)时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场(chǎng)推(tuī)入一个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如(rú)何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机(jī)构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对(duì)于(yú)那(nà)些寻求(qiú)避(bì)风港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍(réng)是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金(jīn)融(róng)专业(yè)人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这(zhè)份最新业(yè)内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第(dì)二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能(néng)拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使是那些相对悲观(guān)的(de)分析(xī)师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即(jí)便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期国债也依(yī)然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避险(xiǎn)货币(bì)也有一(yī)些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债(zhài)务(wù)违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债(zhài)务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经历的最严(yán)重的债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了(le)远超之(zhī)前几次(cì)债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投(tóu)资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受(shòu)到(dào)中国买家不断增长的需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是(shì)银行业危(wēi)机和美国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都(dōu)认(rèn)为，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌(diē)落(luò)债(zhài)务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士意(yì)见不一(yī)。约60％的(de)散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债将走软。基(jī)准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高(gāo)了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库(kù)券收益率，这些短期国库券(quàn)被认(rèn)为最有(yǒu)可能(néng)被延期支付，这(zhè)加剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期的纳(nà)税(shuì)和其他(tā)收入措施(shī)中获得(dé)一点(diǎn)的(de)喘(chuǎn)息(xī)空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一(yī)定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)中(zhōng)，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推至了当(dāng)时的创纪录(lù)低点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球(qiú)股票(piào)市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们(men)确实看到短期违约现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美元(yuán)作为全(quán)球(qiú)主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将面临风险。

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