近日(rì)，国(guó)内(nèi)上市交易(yì)的4只公(gōng)募商品期货基金陆续公布了(le)一季(jì)报(bào)。在一(yī)季度(dù)商品市场整体下跌的背景(jǐng)下(xià)，4只公募商品期货基金也表(biǎo)现不佳(jiā)，仅(jǐn)建信能(néng)源化工期(qī)货(huò)ETF利(lì)润为正。值(zhí)得注意(yì)的是，国投(tóu)瑞银白银期货LOF份额在报(bào)告期内增(zēng)加(jiā)4.30亿份，增幅近(jìn)三成，备受投资者青睐。

　　具体来看(kàn)，已实(shí)现收益和利润方面，一季度，建信能源化工期货ETF已实(shí)现收(shōu)益1637.71万元，利润2491.41万元；国(guó)投瑞银白银期货(huò)LOF已实现收益940.20万元，利(lì)润-796.75万元；大成有色金属(shǔ)期货ETF已实(shí)现收益-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万元(yuán)；华(huá)夏饲(sì)料豆粕期货(huò)ETF已实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实(shí)现收益和利(lì)润有(yǒu)何区别？4只公募商品(pǐn)期货(huò)基金在一季(jì)报(bào)中均提及，本期已实现(xiàn)收益指基金(jīn)本期(qī)利息收(shōu)入(rù)、投资(zī)收益(yì)、其他收入（不(bù)含公允价值变动(dòng)收益）扣除(chú)相(xiāng)关(guān)费用和(hé)信用(yòng)减值损失后的余额(é)，本期利润为本期已实现收益加上本期公(gōng)允价(jià)值变(biàn)动收益。

　　期末基金资产净值方面，截至3月底，国投瑞银(yín)白(bái)银期货LOF资(zī)产净值超(chāo)过10亿元，达到(dào)14.36亿元(yuán)，华夏(xià)饲料(liào)豆粕期货ETF、建(jiàn)信能源化工期(qī)货ETF、大成有色金(jīn)属期货ETF资(zī)产(chǎn)净(jìng)值分别为5.53亿(yì)元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额净(jìng)值方面，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF以1.8032元(yuán)居首(shǒu)，建信能(néng)源化工(gōng)期货ETF、大成有色金属期货ETF也超过1.5元，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元，国(guó)投瑞银白银(yín)期货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净(jìng)值(zhí)增长率方面(miàn)，报告期内，仅建信能(néng)源化(huà)工期(qī)货ETF实现正增长，净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.57％，大成有色金属(shǔ)期货ETF、国(guó)投瑞银(yín)白银期货LOF、华夏饲料豆(dòu)粕期货(huò)ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减(jiǎn)变(biàn)化(huà)，可以(yǐ)反映出投资(zī)者的偏好(hǎo)。从(cóng)份额变动来(l云n是哪里的车牌号ái)看，除(chú云n是哪里的车牌号)华(huá)夏饲料豆(dòu)粕期货(huò)ETF遭净赎回外，其他3只商品(pǐn)期(qī)货基金均受(shòu)到净(jìng)申购。截至3月底，国投瑞银白银期货(huò)LOF份额较期初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建信(xìn)能(néng)源化(huà)工云n是哪里的车牌号(gōng)期货(huò)ETF份(fèn)额较期初增加2300万(wàn)份至2.94亿份(fèn)，增幅8.50％；大成(chéng)有色金属期货ETF份额(é)较期初增加700万份至(zhì)1.95亿份(fèn)，增幅(fú)3.73％；华夏饲料(liào)豆(dòu)粕期货ETF份(fèn)额较期初减(jiǎn)少(shǎo)1320万份至3.07亿(yì)份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走出(chū)下(xià)跌(diē)行(xíng)情，华夏基金认为，主要原因(yīn)有以(yǐ)下几点(diǎn)：首先(xiān)，美(měi)国硅谷银行(xíng)倒闭消息在资(zī)本市场持续发酵，导(dǎo)致了原油(yóu)以及(jí)美豆等大宗商品价格下跌，引领国内豆粕价格下挫；其次，国内(nèi)现(xiàn)货供(gōng)应相(xiāng)对(duì)充(chōng)裕，由于(yú)加工利润尚可，加之巴西(xī)大豆丰产上市，近几个月国内大(dà)豆到(dào)港(gǎng)量趋(qū)于增加，同时(shí)由于下游提货消极(jí)，油厂豆粕不断累库，部分油厂甚至出现胀库现(xiàn)象，导致豆粕现货跌幅过大(dà)；最后，需求端低迷不振，由(yóu)于春节前养殖产品集中出栏，春节后一段时间一般是(shì)豆粕需求淡季(jì)，而(ér)今年(nián)由于(yú)生猪价格持续(xù)下行(xíng)，养殖业复产(chǎn)积极性不高，加(jiā)之非洲猪瘟疫情偶发，使得豆(dòu)粕需求更(gèng)是(shì)雪(xuě)上加霜，油(yóu)厂豆粕成交和提货量处(chù)于(yú)偏低水平(píng)。

　　关于报告(gào)期(qī)内(nèi)基(jī)金(jīn)投(tóu)资策(cè)略和运作分析(xī)，国投瑞银(yín)基金表示，一季度白(bái)银在初期两个月处于振荡调整，在三(sān)月份又(yòu)很(hěn)快反弹至(zhì)年初位置。黄(huáng)金较白(bái)银(yín)表现更为强势(shì)，金银比价有所抬升(shēng)。前(qián)期(qī)走势主要受(shòu)制于白银工业属性及美联储加息预期升温影响，白银表现出更高的波动(dòng)性(xìng)。后期则主要是欧美银(yín)行业出现流动性(xìng)危机，导致避(bì)险(xiǎn)情绪高(gāo)涨，也大(dà)幅降(jiàng)低(dī)了市场(chǎng)对于美联储的加(jiā)息预期(qī)。

　　国投瑞银(yín)基(jī)金认为(wèi)，美联储货币(bì)政策(cè)调(diào)整节奏与经济衰退担忧(yōu)继续主导(dǎo)贵金属行情(qíng)，同时也需关注突发(fā)地(dì)缘政治(zhì)、金融体(tǐ)系的流(liú)动性风(fēng)险、新兴(xīng)经济体债务风险等黑天(tiān)鹅(é)事件的影(yǐng)响。今年以(yǐ)来，美(měi)联储(chǔ)已连(lián)续加(jiā)息两次各25BP，加息步伐明显放缓(huǎn)，点阵(zhèn)图(tú)显(xiǎn)示美(měi)联储今年或(huò)还有(yǒu)一次加(jiā)息。随着美国(guó)加息渐入尾声，而通胀仍处于高(gāo)位(wèi)，宏观环(huán)境对贵金(jīn)属相对有利，贵金属(shǔ)配(pèi)置价值进一步提升。考虑(lǜ)到(dào)白银的高弹性及金(jīn)银比价的相对(duì)高位，建议择(zé)机积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 云n是哪里的车牌号