记者注意到(dào)，目前养老(lǎo)目(mù)标基金的整(zhěng)体收益水(shuǐ)平并不乐观。Wind数据显(xiǎn)示，全市场(chǎng)149只(zhǐ)公募养老(lǎo)基(jī)金产品，近七(qī)成收益告负。其(qí)中，业(yè)绩垫底(dǐ)的(de)一只个人养(yǎng)老目(mù)标(biāo)基金自成(chéng)立(lì)以(yǐ)来回报为-7.27％，此(cǐ)外，还有(yǒu)超(chāo)20只(zhǐ)产品收益(yì)在-3％左(zuǒ)右。

　　而业(yè)绩表现较好的有平(píng)安稳健养老一(yī)年Y、中欧(ōu)预见养老(lǎo)2025一(yī)年持有（FOF）Y自去(qù)年11月成立以来回报均为3.15％，紧随其后的是兴全安泰(tài)稳健养老一年(nián)持有Y，自成立以(yǐ)来(lái)回报为(wèi)2％，另(lìng)有(yǒu)富国(guó)、万家、华宝、景顺长城、南(nán)方、华夏等旗(qí)下超10只养老目标(biāo)基金收益(yì)在1％以上。

　　多位券商业内人(rén)士(shì)表示，由于资(zī)金“只(zhǐ)进不出”，认(rèn)购的(de)产品又是(shì)为了满足(zú)养老需求，投资(zī)者更希望能(néng)实现低波(bō)动(dòng)、低回撤(chè)。如何做到(dào)从中(zhōng)长期保值增值同时又(yòu)让(ràng)客户体验良(liáng)好是个(gè)人(rén)养老产品成败的核心。

　　“养老属性的产品应(yīng)力争(zhēng)为客户保(bǎo)值(zhí)增值(zhí)，否则将违背客户(hù)通过投资(zī)达到(dào)‘养(yǎng)老目的’的初衷。”银河证券(quàn)相(xiāng)关业务负责人(rén)介绍，目前个(gè)人(rén)养老金可投资的4类产品(pǐn)风险收(shōu)益特点明显，有(yǒu)的(de)类别更侧(cè)重本金安全、有的(de)类别更(gèng)侧(cè)重资产增值；但同时，每个类别很(hěn)难做到(dào)在保证其特点达到的同时又规避掉(diào)该类产品的风险或缺陷(xiàn)。“从不同客群(qún)情况(kuàng)来看，低波低回撤对于(yú)离退休时点较(jiào)近的投资(zī)者比较合适，性(xìng)价(jià)比(bǐ)高的中波动中回撤、高波(bō)动(dòng)高回(huí)撤特征产品(pǐn)对于还有20-30年才退休的投资(zī)者(zhě)也(yě)是可以选择(zé)的，拉长周期看也能满(mǎn)足客户养老类资金的保值增(zēng)值(zhí)效果。”

　　为达到上述两(liǎng)个目(mù)的(de)，前提是(shì)有一套完(wán)整(zhěng)、自洽(qià)、适用、有效且动态适配的产品(pǐn)评价体(tǐ)系，通过该体系(xì)的评价，能较为清晰地区分出产(chǎn)品(pǐn)的“性价比(bǐ)”（如(rú)风险(xiǎn)收益(yì)比等）、能公平、公正地对同类或者同策(cè)略(lüè)产品进行综合评(píng)判。如此，才能真正将好的产(chǎn)品、合适(shì)的产品推荐给合适的客户群体(tǐ)。

　　“养老组(zǔ)合基(jī)金分为目标风险型和目标日期型两大类(lèi)，投资(zī)者可以根据(jù)自身投资目标和风险(xiǎn)承(chéng)受能(néng)力选择具体的产品。比如(rú)低风险偏好的客(kè)户可选择目标日期型中(zhōng)的稳健类产品，通过严格控(kòng)制股票(piào)资(zī)产仓位降低(dī)产品波动，带给客户相对稳健的(de)收益。”徐海宁表示，目前我国城(chéng)镇职工养老金替代率尚有不足(zú)，根(gēn)据国(guó)际经验，如果退(tuì)休后(hòu)的(de)养老(lǎo)金(jīn)替代率大(dà)于70％，即(jí)可维持(chí)退休(xiū)前的(de)生活(huó)水平，养老金投资的增值功能也是一个重要考量。由(yóu)于个人养老(lǎo)金(jīn)取用需要达到年龄等条件(jiàn)，投资资(zī)金具(jù)有长(zhǎng)期性，可以达(dá)到几十年，能(néng)够承受(shòu)一定(dìng)的短期波动，对于追(zhuī)求(qiú)长(zhǎng)期投资收(shōu)益的客户(hù)，可(kě)以(yǐ)配置一定(dìng)高比例(lì)资金在权(quán)益型资产上(shàng)，实现养老投资的保值增值目标。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相(xiāng)关业务负责人也认为，个人(rén)养老金产(chǎn)品具有一定的普(pǔ)惠金(jīn)融属性，需要关注老百姓长期保值(zhí)增值的(de)养(yǎng)老需求。站在(zài)资产角度，想要实(shí)现长期资金的(de)稳健投资回(huí)报，资产配(pèi)置不可或缺。通(tōng)过投资不同品种(zhǒng)、不同收益特征、低相关性的金融资产，有助于实现(xiàn)风(fēng)险分散、降低总体波动，从而(ér)更好(hǎo)地满(mǎn)足(zú)投资者的养老投资目标。

　　推动个人养老金业务(wù)高质量发展

　　道阻(zǔ)且长

　　在(zài)个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务积极发展的同时(shí)，与渠(qú)道(dào)网点(diǎn)和(hé)客户众多的银行等机构(gòu)相比(bǐ)，券(quàn)商如何突破自(zì)身瓶颈，实(shí)现差(chà)异化的发展，可以说是“道(dào)阻且长”。

　　银河(hé)证券(quàn)相关(guān)业务负责(zé)人(rén)表(biǎo)示，银行、券商(shāng)、基金独立(lì)销售机构(gòu)都(dōu)可参与到(dào)为客户提供个人(rén)养(yǎng)老基金(jīn)服务，几类机构优势互补，严(yán)格意义(yì)上(shàng)说(shuō)是竞合而非(fēi)竞争更非“相(xiāng)杀(shā)”关系，每类机构或(huò)者每家机构(gòu)可以根据自己的资源禀赋(fù)，充(chōng)分发挥(huī)自(zì)身(shēn)优势，服(fú)务好有养(yǎng)老投资需求(qiú)的投资(zī)者。

　　“在政策上，未来还(hái)有以下三方面诉求(qiú)：一(yī)是(shì)增强基础设施(shī)建(jiàn)设，能在服(fú)务时效性上与(yǔ)银行拉平，提(tí)供7×24小(xiǎo)时的开(kāi)户、下单服(fú)务；二是增加产品销售范围，在养老品(pǐn)类上(shàng)更(gèng)加(jiā)丰富，除特殊产(chǎn)品外，增加可为客户提供的(de)养(yǎng)老产品（如养老理财）；三(sān)是明确养老规(guī)划业(yè)务合规性，为(wèi)不同的客户提供基(jī)于客户需求和画像的养(yǎng)老规划方案。”上述负责人提到。

　　中信建投个人养老金相关(guān)业务负(fù)责人提出，当(dāng)前的政策要求(qiú)下，客户如(rú)果想在券商(shāng)端(duān)参与个人养老金投资(zī)，需要(yào)分别在银行端(duān)、个税端进行一系列前序(xù)操作步骤，对于尚不熟悉(xī)业务流(liú)程的投(tóu)资者来讲(jiǎng)，体验不太友好。

　　“此外，由于政(zhèng)策对代销个人养老金产(chǎn)品的管理要(yào)求，券商暂时无法上线储(chǔ)蓄类、理财(cái)类(lèi)、保险类产品，可供投资(zī)者选择的(de)产品种类较(jiào)为单一，难以进一步为投资者提(tí)供更(gèng)丰富的个人养(yǎng)老金配置方案。未来期待能够从(cóng)政策端(duān)进(jìn)一(yī)步(bù)简化(huà)投资者的办理流(liú)程，提(tí)升客(kè)户体(tǐ)验；给予券(quàn)商在多样化个人(rén)养老金品(pǐn)种的引入和研发上的政(zhèng)策支(zhī)持(chí)，丰富客户(hù)多元化(huà)的投资选择(zé)。”该负责人称。

　　开户热投资冷

　　券商(shāng)发力个人养老第(dì)二曲线

　　中国基金报记(jì)者 莫琳

　　随着个(gè)人(rén)所得税(shuì)退税的开始，不少人发现自己的退税比(bǐ)去年(nián)多(duō)了不(bù)少，仔细询问之(zhī)下才(cái)发现，是(shì)因为去(qù)年底开通了个人养老金业务，并(bìng)入了金(jīn)。这一消息大大刺激(jī)了不少本来不想开户的年(nián)轻人。

　　根(gēn)据人社(shè)部披(pī)露(lù)的数(shù)据，截至今年3月底，个(gè)人养老金参加人数达3324万人。与3月初的(de)2817万(wàn)人相比，短短的一个月的时间里，增加了500万户，开户速度(dù)明显提(tí)升(shēng)。

　　虽然开户数快速(sù)攀升，但是个人(rén)养老金累计缴费(fèi)约(yuē)200亿元，人均(jūn)缴费低于1000元(yuán)。此外，据中国保险资管(guǎn)业协会执行副(fù)会长兼秘书长(zhǎng)曹德云透露，在截至2023年(nián)3月开立个(gè)人养(yǎng)老金账(zhàng)户的三千多万人中，仅900多万人完成了资金(jīn)储存。

　　从记者走(zǒu)访(fǎng)的结果来看，个人养老金产(chǎn)品的收益率远低(dī)于预期，是大多人不愿意入金的主要(yào)原因。而(ér)选(xuǎn)择开户的原因主(zhǔ)要是为了“薅羊毛(máo)”（金融机构出(chū)台了不(bù)少吸引(yǐn)客户(hù)开户的优惠政策(cè)）。

　　如何解(jiě)决“开户热投资冷”的问题(tí)？银河证券相关(guān)业(yè)务负责人认为，这是一个专业活，既需要了(le)解客户的经济(jì)状况(kuàng)、风险偏好和(hé)养老规(guī)划，也需(xū)要业务(wù)人员及其(qí)所在(zài)机构有(yǒu)比较专业且综合的服务能力。

　　也有部分投资(zī)者(zhě)认为，个人(rén)养老金产品每年封(fēng)顶12000元，难以充分满(mǎn)足个人或家庭养(yǎng)老的全面需求，还(hái)需要结(jié)合(hé)其他商业产品(pǐn)等综合考虑；大多数产品流动性差(chà)，难(nán)以预防(fáng)到退休前的(de)应急(jí)资金需(xū)求。

　　从产(chǎn)品端改善“开户热(rè)投资冷”

　　虽(suī)然近半年来，个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金产品(pǐn)正(zhèng)在逐渐丰富，但是(shì)“开户热(rè)投资冷”的现象没有(yǒu)随(suí)之(zhī)发生(shēng)改变。

　　中国保险(xiǎn)资管业协会(huì)执(zhí)行副会长兼秘书长曹德云在近期举办的2023清华五道口(kǒu)全(quán)球(qiú)金融论(lùn)坛上表示，目(mù)前个人(rén)养(yǎng)老金试点效果呈“两低三不(bù)”漏斗状，即建立(lì)账户(hù)人数占基本养老保险参(cān)保人数比例低(dī)、已(yǐ)缴(jiǎo)费人(rén)数占建立账户人数比例低；产品供应不均(jūn)衡、选购(gòu)渠(qú)道不畅、民众参(cān)保(bǎo)意愿不强。

　　针对产品供应不均衡的问题，国家(jiā)金融监督管(guǎn)理总局出手，率先增加养老保险产(chǎn)品的供给。近(jìn)日，国家金(jīn)融监督管理总(zǒng)局已向业内就关于促进专属商业养老保险(xiǎn)发展有关(guān)事项征求意(yì)见。根据征求(qiú)意(yì)见稿，专(zhuān)属商业养老保(bǎo)险拟由试点业务转(zhuǎn)为(wèi)常态化业(yè)务。

　　业内人士(shì)表示，随着专属(shǔ)商业养老保险转为常态(tài)化业务(wù)，参(cān)与该项(xiàng)业(yè)务的险企数(shù)量将增加不少(shǎo)。此外，专属(shǔ)商业养老(lǎo)保险是(shì)对接个(gè)人养老金制度的(de)主要(yào)保(bǎo)险产品，这意味(wèi)着(zhe)个人养老金保险(xiǎn)产品名单也将扩容。

　　据了解，专属(shǔ)商业养老保险采取“保证+浮动”的(de)收(shōu)益模式，提供稳健型、进(jìn)取型(xíng)两种风格账户供客户选择。据各(gè)家保(bǎo)险公司(sī)披露的专属商业养老保险产品2022年结(jié)算利(lì)率，稳健账户结算(suàn)利率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账户结算利率(lǜ)约4.5％至(zhì)5.7％，普(pǔ)遍(biàn)高于现有(yǒu)的(de)个人养老保险的(de)收益率(lǜ)。

　　在增加产品供给的同时，多家金(jīn)融机构呼吁从产品设(shè)计端(duān)解(jiě)决“开户(hù)热投(tóu)资(zī)冷”的(de)问题。

　　在银河证券(quàn)相关业务负责人看来，“老龄风险(xiǎn)”与其(qí)他投资风险相比，有其更加(jiā)突出的特点，包(bāo)括为退休人群提供(gōng)稳定安全有保(bǎo)障且抗(kàng)通胀(zhàng)的收入补充来源、对(duì)冲长寿风险(xiǎn)、为高龄人群储(chǔ)备(bèi)失能养护(hù)和医疗(liáo)应急资产、为退休人(rén)群规划遗产、将养老投资与养老(lǎo)保障/养老生活无缝对(duì)接等。

　　养老金融(róng)产品的设计初(chū)心，必(bì)须切实(shí)从客户需求出发；养老金融产品(pǐn)的(de)设计理念，必须(xū)紧(jǐn)密围(wéi)绕(rào)承担(dān)、减(jiǎn)少(shǎo)或转移(yí)上(shàng)述“老龄(líng)风险”主旨；养老金融产(chǎn)品的设计成果，应该更多(duō)的让利于(yú)民、普惠(huì)百(bǎi)姓，运用好专业的(de)金融工具、做艰难但长期正确(què)的事。

　　因此，能否设(shè)计出充分利(lì)用(yòng)资本市场具(jù)有(yǒu)良好增值(zhí)能力(lì)资产的养老产品(pǐn)取决于发(fā)行人（或管理人）的产(chǎn)品设计能力(lì)和资产管理(lǐ)能(néng)力。“证券公司(sī)作为财富管理服务提供(gōng)商，可以与产(chǎn)品发行人（或(huò)管理人(rén)）合作，根据(jù)客户需求设计出在养老(lǎo)功能方面更(gèng)有(yǒu)竞争力的产品(pǐn)”，上述负(fù)责(zé)人表示。

　　中(zhōng)信建投(tóu)也希望能参与到具体的产品设(shè)计之中。其个人(rén)养老业务(wù)负(fù)责人建议(yì)，参考部(bù)分(fēn)发达(dá)国(guó)家的经验，未(wèi)来除了股(gǔ)、债配置，或在未来可以(yǐ)考虑增加底层(céng)可(kě)投标的类型(xíng)，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球等另类(lèi)资产(chǎn)，丰富投(tóu)资者的可(kě)选标的，更好地分散投资风险。

　　励(lì)正集团中国区(qū)总裁张(zhāng)雨萌建议，应该避(bì)免“开(kāi)空账”。也就是说，参(cān)与者可(kě)以直接在开户的时(shí)候(hòu)做投资(zī)选择。这样在开户的时(shí)候就可以(yǐ)形成(chéng)闭(bì)环体验。

　　针对参与(yǔ)个人养老金可能面(miàn)临(lín)的流动(dòng)性(xìng)问题，长城人寿保(bǎo)险股(gǔ)份有限公司总(zǒng)经理(lǐ)王玉改近日表示，保险公司可(kě)以(yǐ)通(tōng)过(guò)“保单质押贷款”等多(duō)种金融工具来解决客户(hù)对短期资金的需求。

　　券商发力个人(rén)补(bǔ)充(chōng)养老金(jīn)融方案

　　此外，针对(duì)1.2万难以满足个(gè)人或(huò)家庭养老的全(quán)面需求，多家券(quàn)商还发(fā)力个人养老金账户(hù)以外的个人补(bǔ)充养(yǎng)老金融方案(àn)，例(lì)如银河(hé)证券的(de)“安养计划plus”、中(zhōng)信证券的“信养计(jì)划(huà)”等(děng)。

　　银河证券产品中心副(fù)总经理鹿宁(níng)告诉记者，目前，银河证(zhèng)券(quàn)已根据(jù)在职群体养老规划的长期性、稳健性、安全性等特点，已退休人群养老需求(qiú)的(de)流动性、安全性(xìng)、稳健性等特(tè)点，设计出多(duō)层次、多(duō)元化(huà)、个性(xìng)化的养老(lǎo)配置方案，积极履行养老保障社(shè)会(huì)责任，力争为居民(mín)提供持续(xù)卓越(yuè)的养老规划与满足不同养老需求(qiú)的资(zī)产配置服务。

　　中信证券的“信养计(jì)划”则(zé)基于个人养老场景，引入更丰富的养(yǎng)老(lǎo)型(xíng)年金、增额终身寿等不(bù)同品(pǐn)类产品(pǐn)，覆盖养老收益性(xìng)资产和保障性(xìng)资产，满足(zú)客户(hù)多样化、多层级的养老资(zī)产配置需求。

　　针对三大支柱养老金业务中的企业(yè)年金业务，银河证券还上线(xiàn)了自研的(de)年金综合(hé)评价系统(tǒng)。该系统可以通过客户提供的“脱敏”后年(nián)金组(zǔ)合净值与持股比例等数据，结合公募基金、股市债(zhài)市数据，展(zhǎn)示客户委托年金(jīn)组合的评价结果。此外，也可(kě)以利用(yòng)年金机制间接服务背后的企业(yè)员工和(hé)机构事(shì)业单(dān)位职工(gōng)。

　　截至目前，银河证券基(jī)金研(yán)究中心已(yǐ)为部分省市提供职业年金的(de)组合评价与(yǔ)管理咨询服务，也(yě)计划结(jié)合机(jī)构条线(xiàn)业务规划为央(yāng)企与(yǔ)国(guó)企(qǐ)提供企业年金组(zǔ)合评价等综合(hé)金融服务。

　　银河(hé)证券副(fù)总裁罗黎明告诉记者，公司自主开发建设部署的年金综合评价系统及研究咨(zī)询服务(wù)，具(jù)有养(yǎng)老属(shǔ)性的综合金(jīn)融(róng)服(fú)务体系均(jūn)是公司积极响(xiǎng)应国家养(yǎng)老发展战(zhàn)略而推出的新服务，体现了在第(dì)二、三(sān)支(zhī)柱上的积(jī)极筹划。

　　“我(wǒ)们(men)高度(dù)重视三(sān)大支柱养老金业务，目前公司已初步建立了个人养老金及个人养老金融服务体系，充分利用金融(róng)产品代理销售牌照和保(bǎo)险兼业代理牌照(zhào)，为(wèi)百姓提(tí)供更加有(yǒu)温度、有态度的(de)个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金融服(fú)务。”罗(luó)黎明(míng)说道。

　　记者观察(chá)｜“吸睛”大(dà)于“吸金(jīn)”？

　　“90后”观(guān)望情绪浓厚

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)赵心怡

　　“现(xiàn)在个(gè)人养老(lǎo)金账户开通过(guò)程非(fēi)常‘丝滑’，并且有不少开(kāi)户人在(zài)我们介绍之(zhī)前都已有所了解，感(gǎn)觉这项制(zhì)度的普及度和客户(hù)认识(shí)程(chéng)度(dù)在不断提升。”某(mǒu)大型(xíng)银行的客户经理(lǐ)林漪（化(huà)名）向记者表示。

　　“但也有很(hěn)多人只是开(kāi)了账户并没有存钱，或存了钱(qián)没有(yǒu)开始投资，主要因为(wèi)不知道如何选(xuǎn)择产品或者有其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情(qíng)况下我们就会再用PPT或者是纸质(zhì)资料向客(kè)户进行详细介绍(shào)和对比(bǐ)分析。”

　　去年11月，个人养老金制度正(zhèng)式(shì)落地，在北京(jīng)、上海、青岛等36个先行城市（地区）启动(dòng)实(shí)施。距离个人养老金(jīn)制度落地已(yǐ)经过(guò)去(qù)半(bàn)年，民众接(jiē)受度和业务进展情(qíng)况(kuàng)如(rú)何？从业(yè)人员(yuán)在具体实操过程中又遇到(dào)了哪些困难？不同年龄段的群体会怎样理解这项制度？

　　近日，本报记者(zhě)实地探访上海地区几家银行网点和券商营业部(bù)，了解个(gè)人养老金制度近半年的落地情况。

　　年轻人更关注(zhù)税收(shōu)优惠(huì)

　　中老(lǎo)年人更在意退休后多一份保障

　　根据人社部(bù)和国家社(shè)会(huì)保(bǎo)险(xiǎn)公共服务平台数据(jù)可(kě)知，个人养(yǎng)老金(jīn)制度经过半年时间(jiān)的发(fā)展，在产品种类、数量和参(cān)与人数方面都有所增加。

　　某券商营业部(bù)财富管理相关岗位的黄宁（化(huà)名）告诉记者：“很多客户都对个人养老金业务热情高涨，有直接到营业部咨询(xún)的，还有很多是(shì)打电话(huà)过来(lái)问。”

　　黄宁还观察(chá)到，“70后(hòu)”“80后”普遍对个人养老金业务的热(rè)情和(hé)关注度比(bǐ)“90后(hòu)”更(gèng)高(gāo)，并且除了个人咨询和开户外，还有不少企业员工(gōng)、学校教师、退伍军(jūn)人等通过企(qǐ)业和单位(wèi)组织来(lái)了解(jiě)、参(cān)与个(gè)人养(yǎng)老金投资。

　　记者(zhě)了(le)解了(le)身(shēn)边两位(wèi)不同年龄段、均已购买个人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品的朋友后发(fā)现，两人所关注的问题“焦点”的确有所(suǒ)不同。

　　一位(wèi)在上海地区金融机构工作的(de)“80后(hòu)”告(gào)诉记者，自从工作以来，她每年(nián)都将(jiāng)收入的一部分拿来强(qiáng)制储蓄，有了个人(rén)养老金(jīn)制(zhì)度后，就分一部(bù)分在个人养老金(jīn)账户中，这部分强制储(chǔ)蓄的钱即使存长期也不会影响她(tā)未来的生活(huó)质量(liàng)，并且放(fàng)进个人养老金账户(hù)是在基本养老保险之外多一份积累。

　　而(ér)另(lìng)一(yī)位工作不久的(de)“90后”表示，他(tā)现阶段最在意的就(jiù)是买个人养(yǎng)老(lǎo)金可(kě)以享受税收优惠，直接考虑到退休后的生活质(zhì)量还有点(diǎn)遥(yáo)远。

　　针(zhēn)对上述两(liǎng)种不同的想法(fǎ)，黄宁(níng)也向记者坦言，他(tā)们在日常介绍个人养(yǎng)老金业务的过程(chéng)中确实会考虑到不同年龄群体的不同需求和想(xiǎng)法(fǎ)，进而更好(hǎo)地“对症下药”，比(bǐ)如给刚(gāng)工作不(bù)久(jiǔ)的年轻人(rén)着重介绍(shào)“退休(xiū)后(hòu)多一(yī)份保障(zhàng)”推广效果就不(bù)明显。

　　“吸睛(jīng)”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　然(rán)而，在个(gè)人(rén)养老金业(yè)务取(qǔ)得进展的同时(shí)，还(hái)有不(bù)少已经(jīng)了解(jiě)个人养老金业(yè)务的民众仍在“观望(wàng)”。从现有数据可知，截至2023年(nián)3月底，虽(suī)然有3000多(duō)万(wàn)人(rén)开通了(le)个人养老金账户，但(dàn)完(wán)成资金存储(chǔ)的只有900多万人。

　　林(lín)漪在银行端个人养老金业务的开展中感受到，一些客(kè)户开了户但(dàn)没存储的主要顾虑是锁定时间(jiān)太(tài)长(zhǎng)，担(dān)心之(zhī)后如果要大笔用钱时(shí)会很“棘(jí)手”；另外一些客户(hù)则是认为在个人养(yǎng)老(lǎo)金产品并(bìng)非专门(mén)设计且收益优势不明显，目前(qián)个人(rén)养老(lǎo)金可(kě)以购买的养老储(chǔ)蓄、银行养老理财、养老(lǎo)保险产(chǎn)品(pǐn)、养老(lǎo)目标(biāo)基金(jīn)四(sì)类产品，即使不通过(guò)个人养老金(jīn)账(zhàng)户也(yě)可以直接(jiē)买，且收益差(chà)距不大。

　　黄宁则从券商从业人员的角(jiǎo)度谈到了推广个人养老(lǎo)金业务过程中的(de)“困境”。他表(biǎo)示：“券商端个(gè)人养老金只(zhǐ)支持代(dài)销公(gōng)募基金，无(wú)法代(dài)销存款、银行理财、商业养老保险，有些客户(hù)风险承受能力(lì)较低，想寻求更低风(fēng)险(xiǎn)等级的产品，纯公募基(jī)金难以达到资产配(pèi)置的需求。”

　　此外，还有(yǒu)一部分年轻人向记者直言，对于(yú)离退休还(hái)较遥远(yuǎn)的群体(tǐ)来说(shuō)，养老需求当然也需(xū)要考虑(lǜ)，但眼(yǎn)下的生活(huó)和经济状况才是更(gèng)重要的。

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