昨(zuó)夜，据路透(tòu)社(shè)最(zuì)新报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就(jiù)美国债(zhài)务上(shàng)限达(dá)成协议(yì)，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人(rén)士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能(néng)需(xū)要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含几个关(guān)键数(shù)字的精简协议。另一位消息(xī)人士(shì)称，预计谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定可自由支配开(kāi)支的(de)最高限额(é)，包括军费(fèi)开(kāi)支，但让议员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通过(guò)正常的拨款程序(xù)敲定住房和教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防(fáng)，一些议员(yuán)表(biǎo)示不应该削减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太(tài)可能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平(píng)衡价(jià)格(gé)，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特(tè)原油(yóu)价格到(dào)2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某(mǒu)次会议(yì)上再度加(jiā)息25个基点，最早在(zài)6月便(biàn)加息(xī)的可能性(xìng)已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这代表市场认为接下来(lái)两次会议中美联(lián)储肯定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美(měi)联储加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三(sān)日(rì)连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和(hé)收盘(pán)历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市(shì)值(zhí)大(dà)关(guān)一(yī)步之(zhī)遥，有(yǒu)望成(chéng)为全球(qiú)第九家市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于(yú)两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大(dà)单日(rì)市(shì)值增长(zhǎng)规(guī)模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好于市场预期(qī)的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全(quán)球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器学习软件(jiàn)，这(zhè)也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近(jìn)半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中(zhōng)明显下(xià)滑(huá)并创(chuàng)下近(jìn)半(bàn)年或半(bàn)年多以来(lái)新低(dī)。截(jié)至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑(hēi)色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货(huò)投研中心(xīn)黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日(rì)报记(jì)者采访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目前美国两党对于(yú)政府债务上(shàng)限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的(de)避险观(guān)望(wàng)情(qíng)绪较为明显；而从(cóng)美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息(xī)的可能(néng)性(xìng)，当(dāng)前美联(lián)储6月加息(xī)概率上(shàng)升到40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价(jià)格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投资等经济数(shù)据略低(dī)于市(shì)场，市场担心经济(jì)复(fù)苏的后劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内(nèi)经济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑(hēi)色(sè)系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也并(bìng)无利多因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端原料价(jià)格的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减产动力。在(zài)行业(yè)利(lì)润尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对(duì)记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下(xià)游(yóu)需(xū)求恢复距离此前预(yù)期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场对下(xià)游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时(shí)预期中的下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一(yī)步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高(gāo)炉减产不充(chōng)分；二是外(wài)需(xū)可能会大幅下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策刺激还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见好转(zhuǎn)，湖南电大几本，湖南长沙电大是几本但(dàn)今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季度(dù)以来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压力(lì)会明显增加，产量也(yě)面(miàn)临继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重要(yào)的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部(bù)的确立需(xū)要(yào)黑色商品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石(shí)非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈还在(zài)持续(xù)，价格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在(zài)黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具(jù)备(bèi)两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对(duì)于后期供需平衡的预(yù)期。不过(guò)，从(cóng)目(mù)前(qián)情况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击(jī)之下，近(jìn)期国(guó)内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意(yì)愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负湖南电大几本，湖南长沙电大是几本向(xiàng)循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢(gāng)现货(huò)目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利(lì)于行业(yè)供需加快调整，且目(mù)前距离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济政(zhèng)策(cè)效果或(huò)将在下半年显现、国际(jì)局势缓(huǎn)和以及国(guó)内外价差有利于(yú)钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦(dàn)出现企稳，那么低价(jià)可能会刺(cì)激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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