今年1月，美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务(wù)余额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次(cì)警告称，如果国会不尽早采取(qǔ)行动(dòng)暂(zàn)停或提(tí)高债(zhài)务上限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将(jiāng)对全球经济(jì)和金融产生(shēng)“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务(wù)违约风险、两党就提(tí)高债务上限进(jìn)行争斗(dòu)，这些画面(miàn)在(zài)近(jìn)些年似乎频频上(shàng)演。那么(me)，引发这一危(wēi)机的根本(běn)——美国债务(wù)和债(zhài)务(wù)上限(xiàn)究竟是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为(wèi)何要人为(wèi)地给(gěi)债务设定上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务(wù)为(wèi)何(hé)不(bù)断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了解美国政府(fǔ)的债务从何(hé)而来(lái)，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来，美(měi)国政府在绝大部分时期都处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统任(rèn)期(qī)内都高(gāo)于其财政收入。因此，美(měi)国政府(fǔ)举(jǔ)债(zhài)成了惯例，而(ér)政府债务规模也(yě)一直随着政府(fǔ)赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在(zài)近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模更(gèng)是大(dà)幅增长。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争(zhēng)使(shǐ)得美国政(zhèng)府(fǔ)背负了庞大支出(chū)压(yā)力，另一方面，还因(yīn)为美国人口老龄化(huà)导致(zhì)政府医疗支出(chū)不断上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推出的大规(guī)模(mó)基建政策(cè)导(dǎo)致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同(tóng)时，美国(guó)政府(fǔ)的税(shuì)收收入并没有跟(gēn)上支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在小(xiǎo)布什(shén)政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支(zhī)出(chū)此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压力(lì)下，美国的(de)赤(chì)字规模近(jìn)年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模(mó)也就(jiù)因(yīn)此不断攀(pān)升，在(zài)近年来频频逼(bī)近(jìn)债务上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债务为(wèi)何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美国政府债(zhài)务上(shàng)限的出现，则最早可以追溯到(dào)上世(shì)纪初(chū)的第一次(cì)世(shì)界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白(bái)宫要(yào)发债借钱，美国国会(huì)基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁(fán)，债(zhài)务规模越来(lái)越大(dà)，引发部(bù)分(fēn)美国议员提出的反对（也有一些议员是为了(le)反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第(dì)二自由债券法案》，首次对(duì)联邦债(zhài)务进行限额规定，以此(cǐ)来限(xiàn)制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加(jiā)入第二次世界大(dà)战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公共(gòng)债务法案》，实质上正式确立了(le)对美国政府债务(wù)总额的限制。随后，美国国会又对其进(jìn)行了(le)修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多(duō)或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历(lì)史上，美国(guó)债务(wù)上限总共提高(gāo)了100多(duō)次。尤其是自(zì)1960年以(yǐ)来，美国两党(dǎng)已经提(tí)高了78次债务(wù)上限，平(píng)均每(měi)9个月就会(huì)提高一次——其中共(gòng)和党(dǎng)总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅(fú)度进一步加(jiā)大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国(guó)最(zuì)新债(zhài)务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普任内，这个数(shù)字(zì)提(tí)高至22万亿(yì)美(měi)元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时(shí)取(qǔ)消美(měi)国政府的支出限制，这导致(zhì)美(měi)国政府债(zhài)务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次　美(měi)国近(jìn)几届政府大幅(fú)上调债务上(shàng)限

　　直到2021年(nián)，美国国会最(zuì)新一次提高债务上限(xiàn)，美(měi)国债务上限(xiàn)已经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的债务(wù)上限115亿美元，已经足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦政府设定(dìng)的(de)举债的最高额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授(shòu)权(quán)用尽，除(chú)非(fēi)国会调高(gāo)债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制(zhì)”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府造成(chéng)限制(zhì)，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同时对其美(měi)国政府的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作(zuò)为手握美元霸(bà)权(quán)的超级大(dà)国，本(běn)身并不(bù)受到发行美钞的外在约束。如(rú)果美国政府开(kāi)支(zhī)无度、过度(dù)举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债(zhài)权信用将受(shòu)到损害(hài)，原有债权(quán)人权益也会遭受(shòu)稀(xī)释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务(wù)上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美(měi)元霸权地位(wèi)。换(huàn)句话来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”理论上也(yě)相当(dāng)于是(shì)美方对(duì)债权人的一(yī)种(zhǒng)信用(yòng)宣示(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)和(hé)日本是美国债券的最大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限(xiàn)难以提(tí)高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在(zài)现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按(àn)照规(guī)定，美(měi)国政府想要提高美(měi)国债务(wù)上限，往往需(xū)要美国(guó)国(guó)会两(liǎng)院(yuàn)的通过。在(zài)此前的历史(shǐ)中，提高债务上(shàng)限在(zài)国(guó)会(huì)中绝大多数(shù)时候类(lèi)似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此(cǐ)进(jìn)行过于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年(nián)来，随(suí)着美国党(dǎng)派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步(bù)沦(lún)为两党的政治武(wǔ)器，被在(zài)野党用作了(le)与(yǔ)执(zhí)政党讨价还(hái)价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国(guó)两党分(fēn)别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议(yì)院多数(shù)，而共和党占(zhàn)据众议(yì)院多数(shù)。拜(bài)登要(yào)想提高债务上限，就需要(yào)和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总统施压，要求(qiú)他(tā)先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高(gāo)债务(wù)上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认为(wèi)应无条(tiáo)件提高(gāo)债(zhài)务上限，这就导致了(le)当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美(měi)东时间周(zhōu)二（5月16日(rì)）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高美国(guó)债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注(zhù)意的是(shì)，如果(guǒ)拜登和国(guó)会(huì)领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近债务(wù)违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜(bài)登(dēng)已经计划于本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访问巴(bā)布亚新几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行(xíng)美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接(jiē)下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前，美(měi)国也曾上演过类(lèi)似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈判最(zuì)后一(yī)刻，才就债务上限达(dá)成协议，勉强避免了(le)一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最后关(guān)头妥协，同意在十年(nián)内(nèi)削减9000亿美元(yuán)的财(cái)政支(zhī)出(chū)。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球资本(běn)市(shì)场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接(jiē)导致标准(zhǔn)普尔首次下(xià)调(diào)美国的(de)主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷成(chéng)本——美(měi)国第(dì)二年的借(jiè)贷成本(běn)上升了(le)13亿美元，并在(zài)之后数年(nián)继(jì)续上涨，基(jī)本上抵(dǐ)消(xiāo)了当时两党谈判中的一些(xiē)成本削减(jiǎn)措(cuò)施(shī)。

　　对一些经济学(xué)家来(lái)说，上(shàng)述的(de)市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡也只是(shì)短期影响。而(ér)更(gèng)重(zhòng)要(yào)的(de)是，从长期(qī)来看(kàn)，财政支出削减意味着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会产生(shēng)更(gèng)严(yán)重的长期(qī)影响——比(bǐ)如拖累美(měi)国(guó)的经(jīng)济复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼(yì)智库(kù)经济(jì)政策(cè)研(yán)究(jiū)所首席经济学(apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次xué)家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实(shí)施这些削(xuē)减措施(sapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次hī)时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的(de)经济(jì)中，并(bìng)且正处(chù)于(yú)从大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持续的时间(jiān)远远超过了(le)应有(yǒu)的时间……在接(jiē)下来的六(liù)七年里，美国政府没有(yǒu)提供真(zhēn)正有价值的(de)公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国国会面临(lín)类似(shì)的分裂(liè)局面，美国经济也正处于类似的衰退环境(jìng)之(zhī)中。即便美(měi)国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由此带来的短期(qī)市场动荡和长期经济损害(hài)，恐怕(pà)也将再次重演。

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