金融界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主办(bàn)、工商银(yín)行承办的“沪(hù)市金融业(yè)专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代(dài)化(huà)中促进金(jīn)融业估值提升和高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)”。参(cān)会(huì)机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金(jīn)和券(quàn)商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国(guó)人(rén)寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有(yǒu)四(sì)大(dà)行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体(tǐ)发(fā)威下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(j苏三起解的故事，苏三起解的故事简介ī)构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的(de)后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的(de)安全边(biān)际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情(qíng)或(huò)仍(réng)具有较强的(de)持续(xù)性。从(cóng)估值和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏(piān)空。中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新(xīn)发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净流(liú)入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的经济预期(qī)下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前位置对他而(ér)言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者(zhě)可(kě)以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易的直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参(cān)与方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不(b苏三起解的故事，苏三起解的故事简介ù)止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过12亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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