近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银行启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被要(yào)求自(zì)律调查的(de)大行。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大(dà)连银(yín)行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)在日常(cháng)监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律调查的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通(tōng)报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务(wù)融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立(lì)市(shì)behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和(hé)自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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