今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于(yú)经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金(jīn)解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金(jīn)代销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基(jī)金(jīn)日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末位的泛(fàn)华(huá)普益基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)提交(jiāo)了(le)注销公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比如(rú)河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势(shì)下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

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