今(jīn)年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基(jī)金公(gōng)司发布(bù)与基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的(de)合作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金(jīn)停(tíng)止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及(j湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少í)监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作(zuò)的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考核的(de)要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了(le)注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机(jī)构由(yóu)于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存(cún)基金、科(kē)地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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