财联社5月6日讯（编(biān)辑(jí) 若(ruò)宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司(sī)一线，创历史(shǐ)新高。A股(gǔ)方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点(diǎn)以来股(gǔ)价均(jūn)接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄(hu氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因áng)金价(jià)格的持(chí)续(xù)攀升，引来众多投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越男(nán)等人在(zài)4月23日研报(bào)中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优(yōu)于(yú)预(yù)期，根据行(xíng)业数据(jù)，1-2月同(tóng)期高基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐(zhú)步(bù)进入(rù)Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男(nán)等人拆(chāi)解(jiě)，其一，金价稳步(bù)上(shàng)行预期提振(zhèn)长期需(xū)求，存货增值(zhí)提(tí)振毛利率，C端(duān)消费者黄(huáng)金投资保值需求及加盟商补货需求(qiú)有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回(huí)补，同店开店有望(wàng)匹配(pèi)释放，长三角地区(qū)表现(xiàn)尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)行(xíng)情的可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析，从国(guó)际金价(jià)来看，全球(qiú)地(dì)缘(yuán)政治的不确定性、美国经(jīng)济衰退的不确定(dìng)性(xìng)等因素均(jūn)有(yǒu)望(wàng)对(duì)金价形成长期支撑。从(cóng)国内(nèi)消(xiāo)费复苏的节奏来看，预(yù)计今年三四季度婚(hūn)庆(qìng)旺季将(jiāng)持续(xù)释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精(jīng)准的产品定(dìng)位，创新性的(de)产品设计，以及积极(jí)的渠道扩(kuò)张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩(jì)增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预期国内金银珠宝市(shì)场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在(zài)2024年(nián)超过(guò)90万亿(yì)元(yuán)，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场(chǎng)规模增长(zhǎng)速度(dù)更(gèng)快(kuài)，年(nián)复(fù)合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预(yù)测，中国金银珠宝行业中黄金市(shì)场的增速(sù)最快，2018-2021年(nián)间的复合增(zēng)长(zhǎng)率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链(liàn)来看(kàn)，主要(yào)包括上(shàng)游黄金、钻石等原材(cái)料供应(yīng)，中游的(de)制造设计及下游的终端零售环(huán)节，其中下游环节的(de)附加值较(jiào)高，盈利(lì)能力较强。

　　国(guó)信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较高的毛(máo)利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右(yòu)的高(gāo)毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提(tí)高市场份额，可(kě)以获得更加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局的角度(dù)来(lái)看(kàn)，截(jié)至2022年，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业市占率前十(shí)的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余8个均为国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业头(tóu)部公司周大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财联社不完全(quán)统计，相关上市公司包括萃华珠(zhū)宝(bǎo)、曼(màn)卡龙、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周大生等，具(jù)体情况如(rú)下：

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